Definizione, esempi e strategie di fondi fiscalmente efficienti
Ti piace pagare più tasse del necessario? Certo che no! Tuttavia gli investitori fanno tutto il tempo. Immagina che i rendimenti annuali del tuo portafoglio di fondi comuni siano uno stipendio. Se potessi trovare un modo per tenere più soldi pagando meno tasse, lo faresti?
Certo che lo faresti! L'incapacità di comprendere e applicare i concetti di base dell'investimento economicamente efficiente è uno dei maggiori errori commessi dagli investitori. Ora è il momento di imparare come e dove utilizzare i fondi a basso costo in modo da poter tenere più del vostro gruzzolo di investimento duramente guadagnato.
Come gli investitori commettono errori tassabili
Gli investitori di fondi comuni sono spesso confusi e sorpresi quando ricevono un modulo da 1099 che dichiara di avere un reddito da dividendi o che hanno ricevuto distribuzioni di plusvalenze .
L'errore di base qui è una semplice svista: gli investitori di fondi comuni spesso trascurano il modo in cui i loro fondi vengono investiti. Ad esempio, i fondi comuni di investimento che pagano dividendi (e quindi generano reddito da dividendi tassabili per l'investitore) stanno investendo in società che pagano dividendi. Se l'investitore del fondo comune non è a conoscenza delle posizioni sottostanti di un fondo comune di investimento, può essere sorpreso dai dividendi o dalle plusvalenze che vengono trasferite all'investitore dal fondo comune di investimento.
In altre parole, il fondo comune di investimento può generare dividendi e guadagni in conto capitale che sono imponibili senza conoscenza dell'investitore. Cioè, finché il 1099-DIV non arriva nella posta.
Anche gli investitori di fondi comuni non riescono a pianificare quale conto tenere i propri fondi in base all'efficienza fiscale - un concetto e una strategia denominata posizione patrimoniale (da non confondere con l'allocazione degli attivi ).
Ad esempio, gli investitori non devono imposte correnti da dividendi di fondi comuni o guadagni in conto capitale in differite fiscali, come IRA, 401 (k) s e rendite vitalizie. In genere, questi dividendi e / o plusvalenze vengono automaticamente reinvestiti nel fondo e il fondo continua a crescere in differita delle imposte fino al momento in cui vengono effettuati i prelievi.
Pertanto, la lezione di base qui è quella di collocare fondi che generano tasse in un account con imposte differite in modo da ottenere una maggiore crescita del denaro. Se disponi di account che non sono soggetti a tassazione differita, come ad esempio un normale conto di intermediazione individuale, devi utilizzare i fondi comuni di investimento che sono fiscalmente efficienti.
Cos'è l'efficienza fiscale?
Si dice che un fondo comune è fiscalmente efficiente se viene tassato ad un tasso inferiore rispetto ad altri fondi comuni di investimento. I fondi fiscalmente efficienti genereranno livelli relativi più bassi di dividendi e / o plusvalenze rispetto al fondo comune medio. Viceversa, un fondo che non è fiscalmente efficiente genera dividendi e / o guadagni in conto capitale ad un tasso più elevato rispetto ad altri fondi comuni di investimento.
Esempi di fondi fiscali efficienti
I fondi fiscalmente efficienti generano dividendi o guadagni in conto capitale minimi o nulli. Pertanto, vorrai trovare tipi di fondi comuni che corrispondono a questo stile se desideri ridurre al minimo le tasse in un conto di intermediazione regolare (e se il tuo obiettivo di investimento è la crescita, non il reddito).
In primo luogo, è possibile eliminare i fondi che sono in genere meno efficienti.
I fondi comuni che investono in grandi società, come i fondi azionari a capitalizzazione elevata, in genere producono dividendi relativi più elevati perché le grandi società spesso trasferiscono parte dei loro profitti agli investitori sotto forma di dividendi. I fondi obbligazionari producono naturalmente reddito da interessi ricevuti dalle partecipazioni obbligazionarie sottostanti, quindi non sono neanche fiscalmente efficienti. Devi anche essere cauto con i fondi comuni gestiti attivamente perché stanno cercando di "battere il mercato" comprando e vendendo azioni o obbligazioni. In questo modo possono generare guadagni in conto capitale eccessivi rispetto ai fondi gestiti passivamente .
Pertanto, i fondi che sono fiscalmente efficienti sono generalmente orientati alla crescita, come i fondi azionari a capitalizzazione ridotta e i fondi che sono gestiti passivamente, come i fondi indicizzati e gli Exchange Traded Funds (ETF) .
Come sapere se un fondo è fiscale o meno
Il modo più semplice per sapere se un fondo è efficiente sotto il profilo fiscale o non efficiente sotto il profilo fiscale è guardando l'obiettivo dichiarato del fondo. Ad esempio, un obiettivo "Crescita" implica che il fondo deterrà scorte di società in crescita. Queste aziende in genere reinvestono i loro profitti nella società - per farla crescere. Se una società vuole crescere, non pagherà dividendi agli investitori - reinvestiranno i profitti nella società. Pertanto un fondo comune con un obiettivo di crescita è più efficiente sotto il profilo fiscale perché le società in cui investe il fondo stanno pagando poco o nessun dividendo.
Inoltre, i fondi indicizzati e gli ETF sono efficienti dal punto di vista fiscale perché la natura passiva dei fondi è tale che il fatturato (acquisto e vendita di titoli) è limitato o nullo e può generare imposte per l'investitore.
Un fondo che ha un obiettivo di "reddito" è per sua natura un tentativo di generare reddito da dividendi (azioni) o interessi (obbligazioni) o entrambi. Pertanto i fondi che hanno un obiettivo di reddito non sono generalmente fiscalmente efficienti. Un tipo di fondo specifico che paga alti livelli di reddito (non efficiente sotto il profilo fiscale) è Real Estate Investment Trust (fondi REIT), che sono tenuti per legge a trasferire gli utili agli investitori.
Un modo più diretto e affidabile per sapere se un fondo è fiscalmente efficiente è utilizzare uno strumento di ricerca online, come Morningstar , che fornisce valutazioni di efficienza fiscale di base o "rendimenti adeguati alle imposte" rispetto ad altri fondi. Dovrai cercare i rendimenti aggiustati alle imposte che sono vicini alle "dichiarazioni al lordo delle imposte". Ciò indica che il rendimento netto dell'investitore non è stato eroso dalle tasse.
Esempio di pratiche di investimento redditizie
Diciamo che un investitore ha due diversi conti di investimento: 1) A 401 (k), che è un conto differito di imposta e 2) Un normale conto di intermediazione individuale, che è tassabile. Supponendo che l'investitore cercasse principalmente un obiettivo di crescita a lungo termine (hanno un orizzonte temporale di 10 anni o più e vogliono far crescere i loro investimenti), avranno i fondi meno efficienti sotto il profilo fiscale nella loro 401 (k) e la maggior parte delle imposte - fondi efficienti nel loro regolare conto di intermediazione. In questo modo i dividendi, gli interessi e le plusvalenze prodotte dai fondi inefficienti nel 401 (k) non produrranno imposte correnti per l'investitore e i fondi fiscalmente efficienti nel conto di intermediazione genereranno piccole somme o nessuna imposta per l'investitore.
Ancora una volta, la strategia consiste nel detenere fondi comuni di investimento che non sono fiscalmente efficienti in un conto differito in imposta e detenere fondi comuni di investimento che sono fiscalmente efficienti nel conto imponibile.
- Nel 401 (k), l'investitore può detenere i propri fondi obbligazionari, fondi a gestione attiva e / o fondi comuni con obiettivi "di reddito" dichiarati.
- Nel normale conto di intermediazione, l'investitore può detenere i propri fondi azionari a piccola capitalizzazione, fondi indicizzati, ETF e / o fondi comuni con obiettivi "di crescita" dichiarati.
Suggerimenti alternativi ed esempi di investimenti redditizi
In sintesi, l'obiettivo finale per l'investitore saggio è quello di mantenere le imposte al minimo, perché le tasse sono un freno ai rendimenti complessivi del portafoglio dei fondi comuni. Tuttavia, ci sono alcune eccezioni alternative a questa regola generale. Se l'investitore ha solo conti differiti in tasse, come IRA, 401 (k) se / o rendite, non vi è alcuna preoccupazione riguardo all'efficienza fiscale perché non ci sono imposte correnti dovute mentre si detengono i fondi in uno o tutti questi conti tipi. Tuttavia, se l'investitore ha solo conti di intermediazione tassabili, può cercare di concentrarsi sulla detenzione di soli fondi indicizzati e ETF.
Se un investitore ha bisogno di reddito corrente, la sua preoccupazione per l'efficienza fiscale è secondaria alla necessità di generare reddito. Pertanto, questo investitore utilizzerà naturalmente fondi meno efficienti sotto il profilo fiscale, come fondi obbligazionari e fondi comuni di investimento, per soddisfare le loro esigenze di reddito.
Un'altra eccezione alle regole generali sull'efficienza fiscale esiste con i fondi obbligazionari. Ad esempio, non tutti i fondi obbligazionari sono "inefficienti". Un investitore che vuole minimizzare le tasse ma ha anche un obiettivo di reddito può utilizzare fondi obbligazionari municipali o fondi del mercato monetario esentasse, che pagano interessi che sono esenti da imposte sul reddito federali.
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