Cosa li rende così influenti? In primo luogo, il loro uso della leva consente loro di controllare più titoli che se fossero semplicemente acquistando a lungo. usano i derivati significa che, con pochi soldi effettivi investiti, hanno la capacità di creare grandi oscillazioni nel mercato. Questi includono contratti di opzione che consentono loro di abbassare una piccola tassa per acquistare o vendere uno stock a un prezzo concordato o prima di una data specifica. Possono vendere allo scoperto azioni, il che significa che prendono in prestito il titolo dal broker per venderlo e promettono di restituirlo in futuro. Comprano contratti futures che li obbligano a comprare o vendere un titolo, una merce o una valuta, ad un prezzo concordato in una determinata data in futuro.
Secondo, usano programmi di trading per computer che accentuano qualsiasi tendenza. Questo è davvero l'unico modo in cui chiunque può sovraperformare il mercato. Fondamentalmente scommettono che i loro sofisticati programmi e analisi informatici permetteranno loro di avere ragione più spesso che no.
Terzo, gli hedge fund fanno molto affidamento sui finanziamenti a breve termine attraverso strumenti del mercato monetario . Questi sono in genere modi molto sicuri per raccogliere denaro, come fondi del mercato monetario , carta commerciale emessa da società di credito elevato e CD. Gli hedge fund acquistano e rivendono pacchetti di questi strumenti agli investitori per generare denaro sufficiente a mantenere attivi i loro conti di margine.
I pacchetti sono derivati, come la carta commerciale supportata da attività .
Di solito, questo funziona bene. Tuttavia, durante la crisi finanziaria, molti investitori sono stati così presi dal panico che hanno venduto anche questi strumenti sicuri per acquistare buoni del tesoro garantiti al 100%. Di conseguenza, gli hedge fund non sono stati in grado di mantenere i loro conti di margine e sono stati costretti a vendere titoli a prezzi scontati, peggiorando così il crollo del mercato azionario. Hanno contribuito a creare la corsa del 17 settembre 2008 sui mercati monetari .
In quinto luogo, gli hedge fund sono ancora in gran parte non regolamentati. Possono fare investimenti senza scrutinio da parte della SEC . A differenza dei fondi comuni di investimento , non devono presentare un rapporto trimestrale sulle loro posizioni. Ciò significa che nessuno sa davvero in cosa sono investiti.
Come creano bolle di asset
Il proprietario di fondi hedge più ricco del mondo, George Soros, ha affermato che gli hedge fund influenzano realmente i mercati in un ciclo di feedback. Se alcuni dei loro programmi di trading raggiungono conclusioni simili sulle opportunità di investimento, fa sì che gli altri reagiscano.
Ad esempio, diciamo che i fondi iniziano ad acquistare dollari statunitensi nel mercato forex, portando il valore del dollaro in aumento di uno o due percento. Altri programmi riprendono la tendenza e avvisano i loro analisti di acquistare. Questa tendenza può essere accentuata se i modelli computerizzati riprendono anche le tendenze macroeconomiche, come la guerra in Ucraina, le elezioni in Grecia e le sanzioni sugli oligarchi russi.
Il modello tiene conto di tutte queste cose e avvisa ulteriormente gli analisti di vendere euro e comprare dollari. Anche se nessuno lo sa per certo, l'indice del dollaro è aumentato del 15% nel 2014, mentre l'euro è sceso al minimo di 12 anni.
Altre bolle di asset recenti sono state altrettanto improvvise e feroci. Il mercato azionario è cresciuto di quasi il 30% nel 2013, i rendimenti del Tesoro sono scesi a 200 anni nel 2012 e l' oro è salito a circa $ 1,900 l'oncia nel 2011. I prezzi del petrolio sono saliti a un massimo storico di $ 145 al barile nel 2008 , anche anche se la domanda era diminuita grazie alla recessione. La bolla patrimoniale più dannosa di tutte è stata la negoziazione in hedge fund di titoli garantiti da ipoteca nel 2005.
Come ti influenzano
Se possiedi titoli quotati in borsa , a titolo definitivo o tramite il tuo 401 (k), IRA o piano pensionistico, sei interessato da hedge fund. I commercianti di hedge fund hanno drasticamente abbassato il costo del petrolio.
Questo ha avuto un enorme impatto sull'economia. I prezzi del petrolio sono una componente dell'inflazione , che influisce sulla capacità di acquisto dei consumatori. Poiché i prodotti di consumo sono quasi il 70% dell'economia statunitense , l'espansione del potere d'acquisto dei consumatori ha stimolato la crescita interna. D'altra parte, i produttori statunitensi sono colpiti dal dollaro forte. Questo ha ridotto la crescita delle esportazioni.
Anche gli hedge fund hanno colpito il settore bancario. Le grandi banche si stanno concentrando sempre più sui maggiori clienti di hedge fund. Ad esempio, Citi riceve le sue commissioni di trading più importanti dal "Focus Five". Queste sono le più grandi società di hedge fund: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management e Carlson Capital. Le imprese più piccole hanno difficoltà a ottenere finanziamenti. (Fonte: "Ci hai pagato solo $ 1 milione? Get in Line", Bloomberg, 23 marzo 2016.)