Pro e contro
Dal momento che commerciano spesso, sono responsabili di un terzo del volume giornaliero totale sul solo NYSE. Si stima che 8.000 fondi hedge operino a livello globale. La maggior parte sono negli Stati Uniti. C'è un'alta concentrazione nello stato del Connecticut.
I ricercatori hanno scoperto che gli hedge fund contribuiscono positivamente al mercato azionario. Ma quando le loro fonti di capitale si esauriscono, possono avere un impatto negativo devastante. (Fonte: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hedge Fundings e efficienza del mercato azionario ", Federal Reserve Board, maggio 2014.)
Due vantaggi
Gli hedge fund rendono il mercato azionario meno rischioso. Questo perché usano sofisticate strategie di investimento basate sui dati. Permette ai loro analisti di scoprire di più sulle singole aziende rispetto a un investitore medio. Sfruttano e approfittano di eventuali azioni ingiustamente valutate. Ciò rende i prezzi delle azioni più equamente valutati.
Riducendo il rischio, gli hedge fund riducono la volatilità del mercato azionario .
Molti hedge fund sono investitori molto attivi. Comprano abbastanza azioni per ottenere un voto sul consiglio di amministrazione dell'azienda. Hanno una tale influenza sulle azioni di quella società che possono costringere la società a riacquistare azioni e migliorare i prezzi delle azioni. Possono anche far sì che l'azienda venda beni o attività a bassa produzione, diventando più efficiente e redditizia.
Cinque svantaggi
Anche gli hedge fund aumentano il rischio. Questo perché usano strategie quantitative simili. I loro programmi per computer possono raggiungere conclusioni simili sulle opportunità di investimento. Influenzano il mercato acquistando allo stesso tempo lo stesso prodotto, come i titoli garantiti da ipoteca. All'aumentare dei prezzi, altri programmi vengono attivati e creano ordini di acquisto per lo stesso prodotto. È così che creano bolle di asset . Basta guardare i prezzi delle abitazioni nel 2005, il petrolio nel 2008 , l' oro nel 2011, i buoni del tesoro nel 2012 , il mercato azionario nel 2013 e il dollaro USA nel 2014.
In secondo luogo, l'uso di derivati dei fondi hedge significa che, con pochi soldi effettivi investiti, hanno la capacità di creare grandi oscillazioni nel mercato. Questi includono contratti di opzione che consentono loro di abbassare una piccola tassa per acquistare o vendere uno stock a un prezzo concordato o prima di una data specifica. Possono vendere allo scoperto azioni, il che significa che prendono in prestito il titolo dal broker per venderlo e promettono di restituirlo in futuro. Comprano contratti futures che li obbligano a comprare o vendere un titolo, una merce o una valuta, a un prezzo concordato in una data specifica in futuro.
Terzo, gli hedge fund fanno molto affidamento sui finanziamenti a breve termine attraverso strumenti del mercato monetario .
Questi sono in genere modi molto sicuri per raccogliere denaro, come fondi del mercato monetario , carta commerciale emessa da società di credito elevato e CD. Gli hedge fund acquistano e rivendono pacchetti di questi strumenti agli investitori per generare denaro sufficiente a mantenere attivi i loro conti di margine. I pacchetti sono derivati, come la carta commerciale supportata da attività .
Di solito, questo funziona bene. Ma durante la crisi finanziaria, molti investitori furono così presi dal panico che vendettero persino questi strumenti sicuri per comprare buoni del tesoro garantiti al 100%. Di conseguenza, gli hedge fund non sono stati in grado di mantenere i loro conti di margine e sono stati costretti a vendere titoli a prezzi scontati, peggiorando così il crollo del mercato azionario. Per ulteriori informazioni, consultare September 17, 2008, Run on Money Markets .
In quarto luogo, usano questo debito a breve termine come leva per acquistare i derivati rischiosi.
Questo è l'unico modo in cui chiunque può sovraperformare il mercato. Scommettono che i loro sofisticati programmi e analisi informatici permetteranno loro di avere ragione il più delle volte.
In quinto luogo, gli hedge fund sono ancora in gran parte non regolamentati. Possono effettuare investimenti senza controllo da parte della Securities and Exchange Commission . A differenza dei fondi comuni di investimento , non devono presentare un rapporto trimestrale sulle loro posizioni. Ciò significa che nessuno sa quali sono i loro investimenti.
Come ti influenzano
Se possiedi azioni, a titolo definitivo o tramite il tuo 401 (k), IRA, o piano pensionistico, sei influenzato dagli hedge fund.