Titoli di studio
Gli investitori di hedge fund solitamente sono tenuti ad avere un patrimonio netto di almeno $ 1 milione. Hanno bisogno di questo cuscino per superare le significative flessioni del loro portafoglio nella ricerca di rendimenti più elevati. Devono anche essere in grado di mantenere i loro soldi legati per i tre o più mesi richiesti dagli hedge fund. In effetti, più della metà ha un arco temporale di tre anni.
Spesso devono essere disposti a pagare il 2% delle attività che hanno investito e il 20% degli utili. Questo alto prezzo è valsa la pena a loro di sovraperformare il mercato . Alcuni stanno ancora cercando di recuperare le perdite subite durante l' incidente del 2008 .
Sono anche investitori sofisticati. Comprendono come il leveraging funzioni attraverso opzioni , contratti futures e altri derivati che gli hedge fund utilizzano per aumentare i rendimenti. Ciò significa che sono disposti a sopportare il rischio quando l'investimento va a sud.
Devono anche essere buoni giudici di carattere.
La maggior parte degli hedge fund non rivela cosa fanno per ottenere i loro profitti. Questa mancanza di trasparenza significa che possono essere in realtà schemi di Ponzi , come quello gestito da Bernie Madoff .
Perché investono in hedge fund
Questi grandi investitori hanno investito meno del 20% delle loro attività in hedge fund. Investitori più conservatori, come compagnie di assicurazione, fondi pensione e fondi sovrani, destinano meno del 10% del loro investimento totale.
Questo perché stanno cercando un investimento che non è correlato con il resto dei loro investimenti . Ciò significa che, se il mercato azionario perde valore, l'investimento in hedge fund aumenterà. In altre parole, usano hedge fund per aumentare la loro diversificazione . Sanno che un portafoglio diversificato aumenterà i rendimenti totali nel tempo riducendo la volatilità complessiva. Per questo motivo, questi investitori non confrontano la performance dei loro investimenti in hedge fund con indici standard come l' S & P 500 , il NASDAQ o il Dow Jones .
Sorprendentemente, la maggior parte degli investitori di hedge fund non sta cercando rendimenti superiori alla media. Solo il 6% pensava di poter ottenere il 10% o più di rendimenti annuali. Semplicemente non sono disposti a sopportare il rischio che comporta. Invece, il 67% cerca rendimenti annuali compresi tra il 4% e il 6%. Probabilmente è perché devono riferire ai consigli di amministrazione che potrebbero licenziarli se subiscono perdite.
I fondi fiduciari familiari utilizzano gli hedge fund per ottenere l'accesso alle migliori menti dell'investimento. Perché gli hedge fund attirano gli investitori più intelligenti? Perché pagano di più. Ma il 22% degli investitori ha dichiarato che le tasse elevate sono il motivo per cui limitano, o addirittura evitano, gli hedge fund.
Tendenze degli investitori
I fondi pensione hanno recentemente iniziato a investire in hedge fund per aumentare i rendimenti.
Si sono resi conto che potrebbero non avere il capitale necessario per coprire la massa dei baby boomer in pensione e stanno cercando di sovraperformare il mercato per coprire questi obblighi. Sfortunatamente, la natura rischiosa dei fondi hedge e la loro mancanza di regolamentazione, significa che questi fondi pensione hanno meno probabilità di coprire i loro impegni.
Tuttavia, c'è qualche indicazione che stanno diventando meno popolari. Nel 2014, hanno restituito in media solo il 3,3%, molto più bassi rispetto all'S & P 500. Inoltre, quasi tutti gli hedge fund vengono liquidati ogni anno nel momento in cui vengono creati. Molti investitori esperti si rendono conto che stanno assumendo tutti i rischi, mentre gli hedge fund non stanno producendo ricompense per compensare tale rischio. (Fonte: Juliet Chung, "Sul ritorno del sentiero negli Hedge Funds", Wall Street Journal, 30 gennaio 2015)
Ecco perché il sistema pensionistico dei dipendenti pubblici della California ha annunciato che ritirerà tutti i suoi $ 4 miliardi di hedge fund nel 2014.
Ha ricevuto solo un rendimento del 7,1 percento nell'ultimo anno. Sembra buono fino a quando non viene paragonato al rendimento del 12,5% di un investimento comparabile, il Vanguard Balanced Index Fund. Ha un'asset allocation di titoli del 60% e obbligazioni del 40%. (Fonte: "Per gli hedge fund, un ritorno inquietante", The Wall Street Journal, 17 settembre 2014.)
Nonostante ciò, un sicuro 8% degli investitori di hedge fund sta mantenendo o aumentando le proprie allocazioni nei prossimi 18 mesi. (Fonte: " Investire in Hedge Funds: All About Returns? " Prequin, giugno 2014.)