McDonald's come indice di parità del potere d'acquisto
In teoria, il prezzo di un Big Mac riflette una serie di fattori economici locali, che vanno dal costo degli ingredienti al costo della produzione locale e della pubblicità.
La metrica PPP risultante è quindi considerata da molti economisti come una misura ragionevole del potere d'acquisto del mondo reale. Ma gli investitori dovrebbero ricordare che ci sono alcune importanti eccezioni alla regola.
Come funziona l'indice Big Mac
L'indice Big Mac viene calcolato dividendo il prezzo di un Big Mac in un paese in base al prezzo di un Big Mac in un altro paese nelle rispettive valute locali per arrivare a un tasso di cambio. Questo tasso di cambio viene quindi confrontato con il tasso di cambio ufficiale tra le due valute per determinare se una valuta è sottovalutata o sopravvalutata secondo la teoria del PPP.
Ad esempio, supponiamo che un Big Mac negli Stati Uniti costa un dollaro USA e uno nella zona euro costa due euro. La valutazione dell'Indice Big Mac per EUR / USD sarebbe 2,0, o due diviso per uno, che potrebbe quindi essere confrontato con il tasso di cambio EUR / USD. Se il cambio EUR / USD era pari a 1,5, gli investitori potrebbero prevedere che l'euro è sottovalutato di 0,5 euro per dollaro USA.
Ci sono anche molte varianti dell'Indice Big Mac che potrebbero essere utili per gli investitori. Ad esempio, UBS Wealth Management ha ampliato l'indice per calcolare il numero di ore che un lavoratore medio deve lavorare per guadagnare abbastanza da comprare un Big Mac. Altri gruppi hanno creato indici separati per tutto, dagli iPod Apple ai caffè Starbucks agli scaffali Ikea Billy.
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) - una misura chiave dell'inflazione - cerca di includere tutti i tipi di beni. Ma alcuni economisti ritengono che alcuni beni potrebbero fornire un indicatore più accurato poiché il CPI può essere distorto da alcune categorie o manipolato da alcuni governi. Naturalmente, c'è un inconveniente simile all'utilizzo dell'Indice Big Mac: include solo un singolo articolo e manca la diversificazione vista in altri indicatori economici che fanno riferimento a molti prodotti e servizi diversi.
Utilizzando l'indice Big Mac
Gli investitori negli Stati Uniti potrebbero non vedere molto bisogno dell'indice Big Mac, dal momento che esistono già numerosi indici di prezzo affidabili, come l'indice dei prezzi al consumo (IPC). Ma l'indice diventa utile in altri paesi in cui non sono disponibili indici affidabili, come quelli che manipolano le statistiche governative o quelle che non pubblicano dati ufficiali. In questi paesi, gli investitori potrebbero avere difficoltà a confrontare l'inflazione al consumo con il tasso di cambio.
Ad esempio, molti economisti ritenevano che l' Argentina avesse modificato i dati ufficiali dei prezzi al consumo per sottovalutare il suo vero tasso di inflazione tra il 2010 e il 2012. Quindi, l'Economist ha utilizzato il suo indice Big Mac per scoprire che il tasso medio annuale di inflazione degli hamburger era del 19% rispetto al tasso ufficiale di inflazione del 10% nel gennaio 2011.
Queste intuizioni potrebbero aver aiutato gli investitori internazionali a ottenere una vera idea di inflazione nel tentativo di valutare le obbligazioni o altri titoli sensibili all'inflazione.
Gli investitori possono utilizzare i dati del Big Mac Index in molti modi diversi. Ad esempio, possono utilizzare i valori per determinare se una valuta è sopravvalutata o sottovalutata rispetto ad altre e operare in base a tali dati nel mercato dei cambi . Allo stesso modo, gli investitori possono misurare i cambiamenti dei valori nel tempo per determinare i tassi di inflazione e confrontarli con quelli ufficiali.
L'inflazione stessa è estremamente utile sapere quando si tratta di valutare gli strumenti finanziari. Ad esempio, i rendimenti obbligazionari devono tenere conto dei tassi di inflazione previsti per garantire che siano ancora attraenti in futuro. I tassi di inflazione hanno un impatto anche sulle valutazioni valutarie, che è importante sia per gli investitori che per i politici che sono alle prese con la giustificazione delle tariffe o di altre barriere commerciali.
Alla fine, gli investitori internazionali dovrebbero utilizzare l'indice Big Mac come uno dei tanti strumenti che hanno a disposizione quando analizzano i mercati internazionali.