Perché dovresti diversificare nei mercati emergenti
In questo articolo, esamineremo i quattro principali fattori che influenzano le performance dei mercati emergenti e che cosa intendono per gli investitori internazionali.
Domanda di mercato sviluppata
Molti paesi dei mercati emergenti fabbricano prodotti e / o vendono servizi alle economie di mercato sviluppate. Ad esempio, la Cina produce tutti i tipi di merci per gli Stati Uniti e l' Europa , mentre l'India è diventata uno dei principali esportatori di servizi di tecnologia dell'informazione. Un rallentamento delle economie sviluppate può quindi avere un impatto negativo sui mercati emergenti che fanno affidamento sulla domanda per sostenere la loro crescita economica.
Dopo la crisi finanziaria del 2008, molti paesi sviluppati hanno faticato a tornare ai normali tassi di crescita. Ma le cose stanno finalmente girando. Il Fondo monetario internazionale prevede che il prodotto interno lordo nominale globale ("PIL") supererà il 5% nel 2017, il che rappresenta i tassi di crescita più forti dal 2011.
Ciò potrebbe segnare la fine di anni di debole crescita dei paesi sviluppati e potrebbe diventare un punto di svolta per le performance dei mercati emergenti.
Prestazioni dell'economia domestica
Molti paesi dei mercati emergenti sono guidati dalla domanda interna piuttosto che dalla domanda di esportazione. Ad esempio, le esportazioni rappresentano solo $ 260 miliardi di $ 2.45 trilioni (nominale) in India - o circa il 10% della sua produzione economica totale.
In confronto, i $ 2.3 trilioni della Cina in esportazioni rappresentano oltre il 20 per cento del suo $ 11,8 trilioni (nominale) di economia. I fattori interni - come il consumo e la politica - hanno una grande influenza su questi mercati emergenti.
Spesso, le economie dei mercati emergenti si evolvono da un'economia trainata dalle esportazioni a un'economia focalizzata sul mercato interno. La transizione della Cina ha portato i tassi di crescita da oltre il 12% annuo nel 2010 a meno del 7% entro il 2017. Il risultato è che la crescita economica a livello nazionale è considerata più stabile della crescita trainata dalle esportazioni poiché non dipende da fattori esterni. E l'economia cinese si sta finalmente stabilizzando a questi livelli.
Dinamica del mercato valutario
Molti paesi dei mercati emergenti hanno valute locali instabili e devono emettere debito in obbligazioni denominate in dollari. Quando il dollaro USA aumenta, questi debiti potrebbero diventare più costosi per i mercati emergenti che guadagnano in valuta locale. Una valutazione più alta del dollaro implica anche tassi di interesse più elevati, che tendono a trarre capitali dai mercati emergenti e rende più costoso per i mercati emergenti aumentare il capitale futuro.
Dal 2011, il dollaro USA ha registrato un forte rimbalzo che ha frenato la performance dei mercati emergenti.
La buona notizia è che queste tendenze hanno iniziato a moderarsi spostandosi verso la metà del 2017, una mossa che potrebbe aiutare a rafforzare alcune azioni dei mercati emergenti. Naturalmente, i mercati valutari tendono a essere imprevedibili a breve termine e l'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti potrebbe portare a un ulteriore rialzo se gli aumenti si verificano più rapidamente del previsto.
Prestazioni delle materie prime
Molti paesi dei mercati emergenti sono esportatori netti di materie prime, il che li rende sensibili alle variazioni dei prezzi delle materie prime. Ad esempio, la Russia è un grande esportatore di gas naturale verso l'Europa e il Brasile esporta minerale di ferro, soia, caffè e petrolio greggio in Cina e negli Stati Uniti. Un calo di queste materie prime potrebbe avere un impatto drammatico sui ricavi generati dalle imprese statali e private in questi paesi.
I prezzi delle materie prime sono drasticamente diminuiti dal 2011 a causa della più lenta domanda del mercato finale, ma la ripresa economica globale sta lentamente amplificando la domanda.
Dal 2016 le materie prime metalliche hanno registrato un significativo rimbalzo che ha aiutato molti mercati emergenti. I prezzi del rame e del palladio hanno registrato buoni risultati durante la prima metà del 2017, il che ha contribuito a compensare la debolezza dei prezzi del petrolio greggio e del gas naturale.
La linea di fondo
I mercati emergenti sono un ottimo modo per diversificare qualsiasi portafoglio e comprendere i fattori di performance sottostanti possono aiutare a guadagnare tempo sul mercato. Gli investitori internazionali che detengono i mercati emergenti hanno sicuramente risentito dell'impatto della loro sottoperformance dal 2011, ma queste tendenze potrebbero cambiare se l'economia statunitense continuerà a seguire la rotta. Quelli che non hanno partecipazioni nei mercati emergenti potrebbero voler prendere in considerazione l'aggiunta della classe di attività al crescere di queste tendenze.