Evita questi fondi comuni di investimento obbligazionario quando la Fed aumenta i tassi di interesse
Ma in primo luogo alcune parole sul rischio di tasso di interesse
I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse sono come due estremi opposti di vacillare: quando una parte si alza, l'altra parte cade.
Pertanto, quando i tassi di interesse sono in aumento, i prezzi delle obbligazioni stanno diminuendo e quando i tassi di interesse stanno scendendo, i prezzi delle obbligazioni sono in aumento. Quindi il momento migliore per investire in obbligazioni è quando i tassi di interesse stanno scendendo perché il prezzo (o valore) del tuo investimento obbligazionario è in aumento.
In questo modo viene catturato un rischio di tasso di interesse sulle chiamate a rischio di investimento, che rappresenta il rischio di calo dei prezzi delle obbligazioni dovuto all'aumento dei tassi di interesse.
Ecco perché i prezzi delle obbligazioni diminuiscono quando i tassi di interesse aumentano. Immagina di prendere in considerazione l'acquisto di un legame individuale (non un fondo comune di investimento). Se le obbligazioni odierne stanno pagando tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni di ieri, vorresti naturalmente acquistare le obbligazioni più alte di oggi, in modo da poter ricevere rendimenti più elevati (maggiore rendimento o interesse).
Tuttavia, si potrebbe prendere in considerazione la possibilità di pagare le obbligazioni meno remunerative di ieri se l'emittente fosse disposto a concedere uno sconto (prezzo più basso) per acquistare l'obbligazione.
Come si può intuire, quando i tassi di interesse prevalenti sono in aumento, i prezzi delle obbligazioni meno recenti diminuiranno perché gli investitori chiederanno sconti per i pagamenti degli interessi più vecchi (e più bassi). Per questo motivo i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta dei tassi di interesse e i prezzi dei fondi obbligazionari sono sensibili ai tassi di interesse.
Tipi di fondi obbligazionari peggiori per i tassi di interesse in aumento
Come le obbligazioni reagiscono ai tassi di interesse possono essere misurate dalla loro sensibilità al tasso di interesse. Generalmente, più lunga è la durata del legame, maggiore è la sensibilità. Pertanto i fondi obbligazionari a lungo termine sono uno dei peggiori tipi di fondi per l'aumento dei tassi di interesse.
Se i tassi di interesse aumentano, chi vuole possedere le obbligazioni pagando interessi più bassi per periodi anche più lunghi?
Un semplice esempio qui è con certificati di deposito (CD) . Quando i nuovi CD escono con rendimenti più elevati, l'investitore CD vuole sostituire il vecchio con il nuovo. Inoltre, l'esperto investitore di CD acquisterà CD con scadenze più brevi (ovvero un anno o meno) se prevedono che i tassi continueranno a salire nel corso del prossimo anno. In questo modo possono continuare a rinnovare a tassi più alti. L'investimento obbligazionario in un contesto di tassi d'interesse in crescita segue la stessa logica.
Probabilmente il tipo di fondo obbligazionario con la massima sensibilità ai tassi di interesse è costituito dai fondi obbligazionari zero coupon . Poiché le obbligazioni zero coupon non pagano interessi e il loro valore nominale è dovuto alla scadenza, il loro prezzo è più sensibile ai tassi di interesse. Pertanto, non è solo un contesto di tassi d'interesse in crescita negativo per le obbligazioni, è anche peggio per i fondi obbligazionari zero-coupon.
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