Guida intelligente agli investitori per riconoscere e preparare l'orso
Comprensione del mercato azionario e dei cicli economici
Non c'è nessuna campana magica che suona quando inizia un mercato orso per gli stock. Questo è ciò che rende complicata la tempistica dei mercati e non è generalmente una strategia d'investimento raccomandata.
Ma non è necessario cronometrare il mercato in senso assoluto per minimizzare il rischio quando un declino sembra essere all'orizzonte. Inoltre, non è una buona idea spostarsi completamente da azioni e obbligazioni e denaro perché è quasi impossibile indovinare il momento migliore per rientrare.
Quindi, da dove cominciare a prendere le migliori decisioni di pianificazione per investire in un mercato ribassista? Se comprendi la differenza tra i cicli economici e di mercato e in che modo sono correlati alle prestazioni degli investimenti, puoi determinare le migliori strategie temporali e la struttura del portafoglio che funziona per te.
Ad esempio, potresti voler iniziare a preparare il tuo portafoglio per un mercato ribassista prima che inizi, piuttosto che aspettare che tu sappia che certi titoli sono ufficialmente in un mercato ribassista. Non vuoi prepararti per la tempesta quando è già su di te perché apportare modifiche a questo punto può potenzialmente fare più male che bene.
Cos'è un mercato degli orsi?
Prima di pianificare un mercato orso, è importante capire la sua natura. La maggior parte degli investitori ha una conoscenza di base del termine, ma qual è la definizione di mercato orso e quanto dura?
Un mercato orso può essere definito come un periodo prolungato di tempo durante il quale i prezzi della sicurezza degli investimenti sono generalmente in calo.
Più comunemente, il termine bear market descrive un ambiente negativo per le azioni, ma il termine può anche riferirsi ad altri titoli di investimento, come obbligazioni o materie prime.
La durata del periodo in cui dura generalmente il declino dei prezzi è detta durata . Storicamente, le durate del mercato hanno oscillato da circa tre mesi a più di tre anni. La maggior parte delle durate del mercato degli orsi è più lunga di un anno ma meno di due anni.
Non combattere la Fed!
Con l'eccezione del senno di poi, nessuno sa esattamente quando inizia un mercato degli orsi. Ma un indizio che dice che un nuovo mercato dell'orso si sta avvicinando è quando la Federal Reserve inizia ad aumentare i tassi di interesse dopo un periodo di abbassamento.
Potresti aver sentito il vecchio mantra dell'investimento, " Non combattere la Fed ". Ciò significa che gli investitori possono fare bene a rimanere pienamente investiti (fino alla loro rispettiva tolleranza al rischio, ovviamente) quando la Federal Reserve sta attivamente riducendo i tassi di interesse o mantenendoli bassi. In questo ambiente, le aziende possono prendere in prestito denaro a tassi bassi, che spesso si traducono in maggiori profitti quando investono il denaro preso in prestito in tecnologia, o semplicemente per rifinanziare il debito da tassi più alti a tassi più bassi.
Ma quando la Fed inizia ad alzare i tassi, significa che l'economia è sana e in scadenza, che è tipicamente verso la fine di un ciclo di crescita (e quindi più vicino a un mercato ribassista e alla recessione).
Un mercato rialzista per gli stock, quindi, in genere picchi prima dei picchi dell'economia. Questo perché il mercato azionario è un meccanismo lungimirante, un "meccanismo di attualizzazione" e un "indicatore economico principale". In altre parole, il mercato azionario inizierà il suo declino del mercato orso prima che sia ufficialmente annunciato che l'economia è in recessione. In termini semplici, i prezzi delle azioni oggi riflettono la migliore ipotesi degli investitori sulle condizioni del futuro prossimo, mentre gli economisti e la Fed guardano al recente passato per indovinare la salute economica attuale.
Consideriamo ora che la durata media (lunghezza) di un mercato ribassista per gli stock è di un anno. Nel momento in cui gli economisti annunciano che è iniziata una recessione, il mercato degli orsi potrebbe essere già stato in vigore per tre o quattro mesi, e se il calo del mercato orso è inferiore alla media, il peggio potrebbe essere passato.
In altre parole, un nuovo mercato orso per le azioni può iniziare anche mentre l'economia continua a crescere e un nuovo mercato toro può iniziare prima che la recessione sia ufficialmente conclusa.
Guarda il rapporto P / E sull'indice S & P 500
Sebbene questo non sia un metodo costantemente accurato per prevedere le fluttuazioni del mercato azionario a breve termine, il rapporto prezzo-utili , noto anche semplicemente come "P / E" dell'indice S & P 500 può essere utilizzato come un barometro generale per determinare se le azioni può essere ipercomprato o ipervenduto. In parole povere, se impari a interpretare il valore complessivo delle azioni utilizzando il rapporto P / E sullo S & P 500, puoi ottenere informazioni sul valore e, quindi, sulla direzione futura dei prezzi delle azioni.
Come riferimento, il rapporto P / E medio per gli stock dal 1870 è stato di circa 15.00. Ciò significa che, se si prende il prezzo medio delle azioni a capitalizzazione elevata nell'indice S & P 500 e si divide il prezzo collettivo in base ai rispettivi guadagni medi, si ottiene il P / E per quello che la maggior parte degli investitori chiama "il mercato". Se questo P / E è significativamente superiore a 15,00, è ragionevole aspettarsi che i prezzi delle azioni diminuiscano a un certo punto e se il P / E è inferiore, è possibile aspettarsi un aumento dei prezzi.
Un modo semplice per ottenere il rapporto P / E dell'indice S & P 500 è tramite una semplice ricerca su Google o guardando una quotazione online per uno dei migliori fondi dell'indice S & P 500 .
Mantenere un equilibrio intelligente con l'allocazione degli asset tattici
Prima di arrivare ai fondi effettivi per investire in un mercato ribassista, considera in che modo puoi strutturare il tuo portafoglio nel suo complesso. Questa è la parte tattica della costruzione del portfolio.
Come già sapete, non è saggio tentare di cronometrare il mercato saltando dentro e fuori dallo stock e vincolando i fondi comuni, ma può essere intelligente fare piccoli e deliberati passi regolando l' asset allocation del vostro portafoglio.
L'allocazione delle attività è il fattore che influenza maggiormente le prestazioni totali del portafoglio, soprattutto per lunghi periodi di tempo. Pertanto, un investitore può essere solo nella selezione degli investimenti, ma buono nell'asset allocation tattica e avere una performance maggiore, rispetto agli investitori tecnici e fondamentali che possono essere bravi nella selezione degli investimenti ma che hanno scadenze scadenti nell'asset allocation.
Ecco un esempio di asset allocation tattica : diciamo che si vedono i classici segni di un mercato toro in scadenza, come alti rapporti P / E e tassi di interesse in aumento, e un nuovo mercato orso sembra essere all'orizzonte. È quindi possibile iniziare a ridurre l'esposizione verso i fondi azionari più rischiosi e l'allocazione complessiva delle azioni e iniziare a costruire le posizioni dei fondi obbligazionari e del mercato monetario.
Supponiamo inoltre che l'allocazione target (o "normale") sia pari al 65% di fondi azionari, al 30% di fondi obbligazionari e al 5% di fondi del mercato monetario / monetario. Una volta che si vedono rapporti P / E a livelli elevati, nuovi record sui principali indici di mercato e tassi di interesse in aumento, si può fare un passo indietro nel rischio al 50% delle azioni, al 30% alle obbligazioni e al 20% in contanti. Tutto ciò che rimane sono i tipi di fondi comuni effettivi che possono aiutare a ridurre il rischio di mercato complessivo del portafoglio.
Per conoscere le migliori opzioni di investimento di fondi comuni durante un mercato ribassista, leggi Quali fondi comuni sono i migliori in un mercato ribassista?