Come il Congresso ha creato il più grande crollo della Banca dalla Depressione
La crisi è costata $ 160 miliardi. I contribuenti hanno pagato $ 132 miliardi e il settore S & L ha pagato il resto. La Federal Insurance and Loan Insurance Corporation ha pagato $ 20 miliardi ai depositanti di S & L falliti prima che fallissero.
Più di 500 S & L erano assicurati da fondi statali. I loro fallimenti costarono 185 milioni di dollari prima che crollassero.
La crisi finì quella che un tempo era stata una fonte sicura di ipoteche domestiche. Ha anche distrutto l'idea di fondi assicurativi bancari gestiti dallo stato.
Scandalo
Il Comitato Etico del Senato ha indagato su cinque senatori statunitensi per condotta impropria. I "Keating Five" includevano John McCain, R-Ariz., Dennis DeConcini, D-Ariz., John Glenn, D-Ohio, Alan Cranston, D-Calif., E Donald Riegle, D-Mich.
I Cinque furono intitolati a Charles Keating, capo della Lincoln Savings and Loan Association. Aveva dato loro 1,5 milioni di dollari in contributi alla campagna. In cambio, fecero pressione sul Federal Home Loan Banking Board per trascurare le attività sospette a Lincoln. Il mandato della FHLBB era di indagare su possibili frodi, riciclaggio di denaro e prestiti rischiosi.
Empire Savings and Loan of Mesquite, il Texas è stato coinvolto in capriole illegali e altre attività criminali.
I contribuenti di default dell'Impero costano $ 300 milioni. La metà dei S & L falliti provenivano dal Texas. La crisi ha spinto lo stato in recessione. Quando i cattivi investimenti di terra delle banche furono messi all'asta, i prezzi degli immobili crollarono. Questo ha aumentato il numero di posti vacanti negli uffici al 30%, mentre i prezzi del petrolio greggio sono scesi del 50%.
Le cause
La Federal Home Loan Bank Act del 1932 creò il sistema S & L per promuovere la proprietà della classe lavoratrice. I S & L hanno pagato tassi di interesse inferiori alla media sui depositi. In cambio, hanno offerto tassi ipotecari inferiori alla media. I S & L non potevano prestare denaro per immobili commerciali, espansione commerciale o istruzione. Non hanno nemmeno fornito conti correnti.
Nel 1934, il Congresso creò il FSLIC per assicurare i depositi S & L. Ha fornito la stessa protezione che la Federal Deposit Insurance Corporation fa per le banche commerciali. Nel 1980, il FSLIC assicurò 4000 S & L con un totale attivo di $ 604 miliardi. Programmi assicurativi sponsorizzati dallo Stato assicurati 590 S & L con asset di $ 12,2 miliardi.
Negli anni '70, la stagflazione combinava la bassa crescita economica con l'alta inflazione. La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse per porre fine all'inflazione a due cifre. Ciò ha causato una recessione nel 1980.
Stagflazione e crescita lenta hanno devastato S & Ls. La loro legislazione di abilitazione stabilisce limiti massimi sui tassi di interesse per depositi e prestiti. I depositanti hanno trovato rendimenti più elevati in altre banche.
Allo stesso tempo, la crescita lenta e la recessione hanno ridotto il numero di famiglie che chiedono mutui. I S & L sono rimasti bloccati da un portafoglio in diminuzione di mutui a basso interesse come unica fonte di reddito.
La situazione peggiorò negli anni '80. I conti del mercato monetario divennero popolari. Hanno offerto maggiori tassi di interesse sul risparmio senza l'assicurazione. Quando i depositanti sono passati, ha impoverito la fonte di finanziamento delle banche. Le banche S & L hanno chiesto al Congresso di rimuovere le restrizioni sui tassi di interesse bassi. L'Amministrazione Carter ha permesso ai S & L di aumentare i tassi di interesse sui depositi a risparmio. Inoltre ha aumentato il livello di assicurazione da $ 40.000 a $ 100.000 per depositante.
Nel 1982, gli S & L stavano perdendo $ 4 miliardi all'anno. È stato un significativo ribaltamento del profitto del settore di $ 781 milioni nel 1980.
Nel 1982, il presidente Reagan firmò il Garn-St. Legge sull'istituto depositario di Germain. Ha consolidato l'eliminazione del tetto dei tassi d'interesse. Permise inoltre alle banche di detenere fino al 40% del proprio patrimonio in prestiti commerciali e il 30% in prestiti al consumo .
In particolare, la legge ha rimosso le restrizioni sui rapporti prestito / valore . Permetteva ai S & L di utilizzare i depositi assicurati federalmente per fare prestiti rischiosi. Allo stesso tempo, i tagli di bilancio hanno ridotto il personale di regolamentazione presso l'FHLBB Ciò ha compromesso la sua capacità di indagare su crediti inesigibili.
Tra il 1982 e il 1985, le attività di S & L sono aumentate del 56%. Legislatori in California, Texas e Florida hanno approvato leggi che consentono ai loro S & L di investire in immobili speculativi . In Texas, 40 S & L hanno triplicato le dimensioni.
Nonostante queste leggi, il 35% dei S & L del Paese non era ancora redditizio nel 1983. Il 9% era tecnicamente in bancarotta. Con il passare delle banche, l'FSLIC ha iniziato a esaurire i fondi. Per questo motivo, il governo ha permesso ai cattivi S & L di rimanere aperti. Continuarono a fare cattivi prestiti e le perdite continuarono a crescere.
Nel 1987, il fondo FSLIC si dichiarò insolvente di $ 3,8 miliardi. Il Congresso ha lanciato il barattolo in fondo alla strada ricapitalizzandolo a maggio. Ma questo ha solo ritardato l'inevitabile.
Nel 1989, il neoeletto presidente George HW Bush ha svelato il suo piano di salvataggio. La legge sulle riforme, il recupero e l'applicazione delle istituzioni finanziarie ha stanziato 50 miliardi di dollari per chiudere le banche fallite e fermare ulteriori perdite. Istituì una nuova agenzia governativa chiamata Resolution Trust Corporation per rivendere i beni bancari. I proventi sono stati utilizzati per rimborsare i depositanti. FIRREA ha inoltre modificato i regolamenti S & L per aiutare a prevenire ulteriori scarsi investimenti e frodi. (Fonti: "The S & L Crisis: A Chrono-Bibliography", FDIC. " The Savings and Loan Crisis e la sua relazione con il banking ", FDIC.gov.)