Come fare soldi mentre il mondo rallenta
In questo articolo, vedremo come gli investitori internazionali possono trarre profitto in un mondo di crescita più lento capitalizzando su aree dell'economia globale che sono prime per una crescita superiore alla media.
Catalizzatori dietro un rallentamento
L'economia globale ha faticato ad adattarsi a una serie di diverse tendenze di lungo periodo sottostanti, compresi i cambiamenti demografici e legati alla produttività.
Il rallentamento e l'invecchiamento della popolazione sono un fattore cruciale a lungo termine per la crescita economica in tutto il mondo sviluppato e in via di sviluppo, inclusi paesi come il Giappone . Oltre a un minor numero di lavoratori, le persone anziane hanno abitudini di spesa molto diverse rispetto ai più giovani. Queste mutevoli abitudini di spesa hanno colpito diverse industrie in modi diversi e sono state responsabili di un rallentamento in molte aree chiave dell'economia statunitense che dipendono dalla spesa dei consumatori.
Il rallentamento della produttività è un altro importante ostacolo a lungo termine per l'economia globale.
In termini semplici, la produttività aiuta i consumatori a ottenere più beni e servizi a costi inferiori, il che aiuta a compensare più lentamente i tassi di crescita sottostanti. La tecnologia ha svolto un ruolo importante nel migliorare la crescita della produttività, ma oggi la maggior parte delle innovazioni è in settori che non incidono sulla produttività, come l'intrattenimento e l'assistenza sanitaria.
I tassi di interesse negativi a seguito della crisi finanziaria del 2008 hanno anche causato preoccupazioni per le spirali deflazionistiche in alcune economie sviluppate. Quando ciò accade, i prezzi in calo portano il consumatore a rinviare gli acquisti, accelerando il calo dei prezzi. I tassi di interesse in territorio negativo lasciano poche opzioni di politica monetaria sul tavolo per combattere queste tendenze rendendo i prestiti più accessibili o incoraggiando i consumatori a spendere soldi.
Potenziali opportunità
La soluzione più ovvia per gli investitori internazionali è cercare opportunità nelle regioni a più alta crescita del mondo. Ad esempio, le cosiddette economie dell'ASEAN continuano a vedere una forte crescita della popolazione e la successiva crescita economica, nonostante il rallentamento osservato in tutto il mondo sviluppato e nei mercati emergenti che dipendono dalle materie prime. Le società di questi paesi potrebbero quindi beneficiare di tassi di crescita superiori alla media.
Alcuni fondi quotati in borsa (ETF) in questo settore includono:
- Global X FTSE ASEAN 40 Index ETF (ASEA)
- iShares MSCI Philippines ETF (EPHE)
- iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)
Gli investitori internazionali potrebbero anche voler considerare di posizionarsi in settori che stanno beneficiando dei cambiamenti nelle abitudini di spesa. Ad esempio, la vendita al dettaglio di mattoni e malta ha subito un consistente rallentamento negli ultimi anni, poiché gli acquirenti hanno aumentato le spese per viaggi, ristoranti e rivenditori online come Amazon.com.
Le società tecnologiche e biotecnologiche possono anche avere un vantaggio nel ridimensionare le loro entrate più rapidamente.
Vale la pena notare che è improbabile che queste tendenze si manifestino da un giorno all'altro e si svolgano per anni e decenni anziché per giorni o mesi. Detto questo, le attività sono spesso valutate in base alle aspettative per il futuro, il che significa che i valori delle attività potrebbero scendere quando le aspettative si abbassano. La combinazione di una crescita più lenta e di aspettative più lente potrebbe portare a deleveraging nei paesi più colpiti da queste tendenze.
Inoltre, le nuove tecnologie hanno anche il potenziale per accelerare in modo significativo queste tendenze e potrebbero addirittura invertirle in futuro. Ad esempio, lo sviluppo dell'intelligenza artificiale aumenterebbe la produttività mercificando il lavoro basato sulla conoscenza nello stesso modo in cui il lavoro fisico veniva mercificato dalla robotica.
E i veicoli automatizzati potrebbero sostituire il più grande datore di lavoro negli Stati Uniti e in molte parti del mondo - il settore dei trasporti.
La linea di fondo
La crescita globale è rallentata dalla crisi finanziaria del 2008, il che significa che gli investitori internazionali potrebbero voler adattare la loro strategia andando avanti. Per contrastare l'invecchiamento della popolazione e il calo della crescita della produttività, gli investitori potrebbero voler considerare di aumentare la propria esposizione a aree di crescita più rapida del mercato, nonché aree dell'economia che potrebbero sperimentare una crescita più rapida in quanto le abitudini di spesa mostrano segni di cambiamento nel tempo.