Dai mercati fisici ai futures e ai derivati
Le materie prime iniziano come mercati fisici e futuri
Il mercato fisico richiede un'enorme quantità di capitale e la capacità di produrre o prendere in consegna le materie prime.
Pertanto, solo poche società esperte e alcune persone molto benestanti potevano permettersi di guadare in questi mercati. La negoziazione di beni fisici richiede non solo una conoscenza approfondita delle caratteristiche dei mercati stessi, ma anche una comprensione e competenza quando si tratta della logistica per il trasporto di una materia prima da un'area del mondo a un'altra, dal sito di produzione al consumo regione. Il commercio di materie prime fisiche è un business complicato adatto solo agli esperti del settore.
I mercati delle opzioni su futures e futures sono le sedi in cui le materie prime vengono scambiate. Questi prodotti sono derivati dai mercati delle materie prime reali e imitano l'azione dei prezzi che deriva dall'equazione fondamentale della domanda e dell'offerta per merci specifiche.
Le opzioni su futures e futures hanno spesso un meccanismo di consegna che si traduce in una replica dell'azione dei prezzi nei mercati delle materie prime fisiche sottostanti.
Questo meccanismo di consegna spesso garantisce una convergenza regolare dei prezzi derivati e fisici al momento della consegna rispetto ai contratti futures. Questi strumenti di mercato contengono molta leva. La leva si traduce in più rischi . Spesso un acquirente o un venditore di contratti futures può controllare una grande quantità di una merce con solo una piccola quantità di capitale, o un deposito in buona fede che ammonta a solo dal 5 al 15% del valore totale del contratto della merce.
La leva finanziaria inerente ai prodotti a termine richiede che i partecipanti al mercato assumano una notevole quantità di rischio. Mentre l' acquirente o il venditore di futures deve solo depositare un deposito per posizioni lunghe o corte, sono sempre a rischio per l'intero valore del contratto. Pertanto, il margine gioca un ruolo significativo in questi veicoli. I calcoli del margine si verificano su base giornaliera e, in periodi di maggiore volatilità, le richieste di margini possono verificarsi in qualsiasi momento del giorno di negoziazione.
L'avvento dei prodotti ETF / ETN
Con l'inizio del 21 ° secolo e con l'inizio dei mercati nel nuovo millennio, sono entrati sul mercato nuovi prodotti che hanno reso facile l'investimento in materie prime come acquistare e vendere azioni e obbligazioni. L'introduzione di Exchange Traded Funds (ETF) e Exchange Traded Notes (ETN) ha portato lo scambio di materie prime su un mercato indirizzabile più ampio rispetto al passato.
Il primo ETF commodity è stato l'SPDR Gold Shares (GLD). Questo prodotto tiene traccia del prezzo dei lingotti d'oro e ha attratto un'enorme quantità di interesse e partecipazione al mercato dell'oro. Seguono altri prodotti ETF basati sui prezzi delle materie prime, come l'ETF statunitense (USO), che replica il prezzo del petrolio greggio ad ovest del West Texas, il gas naturale statunitense EFT (UNG), che cerca di replicare l'azione dei prezzi nel mercato del gas naturale così come molti altri.
Oggi ci sono ETF e ETN che tracciano le materie prime in metalli preziosi e altri, energie, materie prime morbide, cereali e prodotti agricoli, proteine animali e altri beni più esoterici come legname, fertilizzanti, metalli delle terre rare e altri. Inoltre, ci sono prodotti ETF ed ETN che cercano di replicare l'azione dei prezzi in una miriade di altre classi di attività tra cui azioni, obbligazioni e valute.
I primi veicoli erano pensati per replicare la performance di una merce o di un altro bene dal lato lungo o dal lato del mercato. Tuttavia, con l'aumento della popolarità di questi prodotti finanziari, le nuove emissioni comprendevano ETF ed ETN che si apprezzano durante periodi di inversione dei prezzi di mercato nelle materie prime sottostanti. In altre parole, questi veicoli consentono a investitori o commercianti di scommettere su prezzi più bassi senza dover fare a meno del mercato.
Prodotti con leva e ancora più partecipanti al mercato
Se ciò non bastasse a soddisfare la propensione al rischio dei mercati, negli ultimi anni ci sono molti nuovi strumenti ETF e ETN apparsi sulla scena che contengono la stessa leva finanziaria. I prodotti double e triple long e short consentono agli investitori e agli investitori più aggressivi di posizionarsi nei prezzi delle materie prime e di altre attività tramite ETF specializzati e prodotti ETN.
Ad esempio, nel mercato del gas naturale altamente volatile, due prodotti hanno guadagnato popolarità negli ultimi anni. Le Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) e le Velocity Shares 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) sono diventate prodotti di mercato estremamente popolari. UGAZ scambia in media oltre 2 milioni di azioni al giorno mentre DGAZ scambia oltre 9 milioni. Questi dati erano a inizio ottobre 2016 e cambiano con la volatilità e l'andamento del mercato del gas naturale nel tempo, ma si può vedere che con circa 11 milioni di azioni di questi due prodotti a leva ogni giorno, sono diventati molto popolare. Il GLD, forse il prodotto ETF su commodity di maggior successo, scambia in media poco meno di 11 milioni di azioni ogni sessione di negoziazione sulla Borsa di New York.
Le materie prime diventano una classe d'investimento mainstream
I prodotti Commodity ETF e ETN hanno portato gli investimenti in materie prime, il trading e la speculazione su un mercato indirizzabile più ampio negli ultimi anni. L'avvento di questi veicoli ha spostato il commercio di materie prime da un'alternativa a una classe d'investimento tradizionale.
La volatilità delle materie prime tende ad essere più elevata rispetto a quasi tutte le altre classi di attività. La volatilità in un mercato crea più opportunità per profitti e perdite allo stesso modo. Pertanto, il brivido dei prezzi che si muovono molto su base giornaliera rende i mercati delle materie prime molto attraenti per molti partecipanti, soprattutto quando sono diventati disponibili nei conti di investimento tradizionali.
The Risk Pyramid With Commodities
Mentre il commercio di materie prime è diventato molto più facile negli ultimi anni, i partecipanti al mercato che si avventurano in questi mercati devono comprendere le opportunità e i rischi nel mondo delle materie prime. Pensa al commercio di materie prime come a una piramide:
- In cima ci sono i mercati fisici. In questi mercati, i produttori forniscono ai consumatori di tutto il mondo le loro esigenze di materie prime di base.
- I mercati delle opzioni su futures e futures sono appena sotto; sono derivati del mercato dei futures e il meccanismo di consegna in molti di questi mercati consente ai prezzi di convergere e correlare in modo efficiente.
- Il livello successivo sotto la piramide, sono i prodotti ETF e ETN unleveraged che utilizzano spesso opzioni su futures e futures (nonché forward, swap e altri strumenti di mercato) come coperture in modo che possano replicare l'azione dei prezzi.
- Di seguito i prodotti ETF e ETN unleveraged sono gli strumenti a leva che tendono a fare affidamento sui contratti di opzione per i risultati del turbocompressore. Tutto il movimento dei prezzi di questi strumenti che sono disponibili nei nostri conti di intermediazione azionaria standard oggi nel mondo delle materie prime sono un riflesso dell'azione dei prezzi che si verifica nei mercati fisici. Tuttavia, ricorda sempre che i prodotti ETF / ETN sono derivati di derivati.
Quando si negoziano prodotti ETF o ETN, i partecipanti al mercato devono avere una piena comprensione del rischio e dei potenziali vantaggi dei veicoli specifici. Devono anche capire le basi del commercio di materie prime. Se non lo fanno, il rischio di perdite aumenta drammaticamente. Mentre le materie prime sono diventate veicoli di investimento tradizionali, la conoscenza delle materie prime rimane altamente specializzata. Avventurarsi nel settore delle materie prime richiede molti compiti e studi per ottenere gli strumenti che aumenteranno le possibilità di successo.