Dal rischio economico a quello politico e tutto il resto
In questo articolo, daremo un'occhiata a come misurare e analizzare rapidamente e facilmente il rischio paese.
Rischio Paese di misurazione
Misurare il rischio di un paese può essere difficile. Dalle leggi fiscali allo sconvolgimento politico, gli investitori devono prendere in considerazione centinaia, se non migliaia, di fattori diversi. Ad esempio, le mosse tangibili come un rialzo dei tassi d'interesse possono danneggiare o aiutare in modo significativo le imprese e il mercato azionario di un paese. Ma anche un semplice commento di un importante politico che accenna ai piani futuri può avere un impatto altrettanto grande. Molto dipende anche dalle aspettative esistenti del mercato prima della mossa o della mossa dichiarata.
Il rischio di un paese può essere generalmente diviso in due gruppi:
- Rischio economico : rischio associato alle condizioni finanziarie di un paese e alla capacità di rimborsare i propri debiti . Ad esempio, un paese con un elevato rapporto debito / PIL potrebbe non essere in grado di raccogliere denaro facilmente per sostenere se stesso, il che mette a rischio la sua economia nazionale.
- Rischio politico : rischio associato ai politici di un paese e impatto delle loro decisioni sugli investimenti. Ad esempio, politici disperati che sostengono le nazionalizzazioni potrebbero rappresentare un rischio per gli investitori in alcuni settori strategici.
In alcuni casi, i rischi economici e politici possono essere intrecciati. L'economia argentina sotto gli antichi regimi peronisti è un grande esempio. In quel caso, i politici populisti attuarono politiche che minarono l'economia, come i sussidi energetici e le spese dalle riserve estere.
Analizzare il rischio paese
Esistono molti modi diversi per analizzare il rischio di un paese.
Dai coefficienti beta ai rating sovrani , gli investitori hanno a disposizione diversi strumenti. Gli investitori internazionali dovrebbero utilizzare una combinazione di queste tecniche al fine di determinare il rischio di un paese, nonché il rischio associato a qualsiasi singolo investimento o sicurezza internazionale.
I metodi utilizzati per valutare il rischio paese possono essere raggruppati in due categorie:
- Analisi quantitativa : l'uso di rapporti e statistiche per determinare il rischio, come il rapporto debito / PIL o il coefficiente beta dell'indice MSCI per un dato paese. Gli investitori internazionali possono trovare queste informazioni nei rapporti di agenzie di rating, riviste come l'Economist e attraverso varie fonti online come Wikipedia.
- Analisi qualitativa : l'uso dell'analisi soggettiva per determinare il rischio, come la rottura di notizie / opinioni politiche o voci realistiche sul mercato. Gli investitori internazionali possono trovare queste informazioni in pubblicazioni finanziarie come l'Economist e il Wall Street Journal, nonché cercando su aggregatori di notizie internazionali come Google News.
Ma il modo più comune con cui gli investitori valutano il rischio paese è attraverso i rating sovrani. Tenendo conto di questi fattori quantitativi e qualitativi, queste agenzie emettono rating di credito per ciascun paese e offrono agli investitori un modo semplice per analizzare il rischio paese.
Le tre agenzie di rating più guardate sono Standard & Poor's, Moody's Investor Services e Fitch Ratings.
Lista di controllo del rischio paese e altri suggerimenti
Gli investitori internazionali possono determinare il rischio paese utilizzando questo semplice processo in tre fasi:
- Verifica le valutazioni sovrane : cerca i rating sovrani del paese emessi da S & P, Moody's e Fitch per ottenere uno sguardo di base sul livello di rischio del paese.
- Leggi l'ultima : cerca su Google News o altri aggregatori di notizie internazionali per qualsiasi notizia economica che circonda un paese come una ricerca qualitativa o controlla fonti di dati pubbliche come i fondi monetari internazionali o la Banca mondiale.
- Controllare il rischio del bene : determinare il rischio specifico dell'investimento osservando i fattori quantitativi, come il coefficiente beta: un coefficiente beta più elevato equivale a un rischio maggiore.
Ma, solo perché un paese è rischioso non significa che gli investitori dovrebbero ignorarlo. A volte un aumento del rischio equivale a maggiori rendimenti potenziali. Ad esempio, un paese che sta vivendo una riforma economica può essere più rischioso ora, ma il suo futuro a lungo termine potrebbe essere più luminoso di conseguenza. Gli investitori internazionali possono quindi ancora incorporare il rischio in un portafoglio diversificato al fine di migliorare i rendimenti potenziali.
Ecco alcuni suggerimenti da tenere a mente quando si prendono in considerazione investimenti più rischiosi:
- Stay Diversified : un portafoglio diversificato può aiutare a ridurre drasticamente gli effetti di una sicurezza. Prova a limitare qualsiasi sicurezza dall'incremento di oltre il 5% del valore di un portafoglio.
- Hedge Your Bets : alcune strategie, come la scrittura di call coperti o l'acquisto di opzioni put su indice, possono aiutare a proteggersi da una flessione del mercato. Gli investitori avanzati potrebbero voler considerare queste opzioni.
- Monitora la situazione : tieni sempre d'occhio i tuoi investimenti. Le cose possono cambiare rapidamente nei mercati internazionali - in particolare quelli rischiosi - quindi assicurati di vedere eventuali nuvole scure prima che la tempesta colpisca.
La linea di fondo
Gli investitori internazionali dovrebbero essere consapevoli dei numerosi fattori di rischio che influenzano il loro investimento, compresi i rischi economici e politici specifici del paese. Controllando i rating sovrani e facendo la dovuta diligenza, possono garantire che il loro portafoglio non sia troppo esposto.