Worldcom's Magic Trick - The Worldcom Scandal Explained

Come una delle aziende più grandi del mondo è riuscita a far sparire 3,8 miliardi di dollari

Probabilmente hai sentito parlare dello scandalo Worldcom, una delle più scioccanti e diffuse frodi per rock Wall Street in una generazione. Nel caso in cui tu non abbia e abbia bisogno di una spiegazione rapida, fondamentalmente si riduce a questo: Worldcom, una delle più grandi società di telecomunicazione del mondo, una quota di dividendo principale per molti pensionati e un nome familiare in tutto il paese, ha tentato di gonfiare i suoi guadagni ammontano a circa $ 4 miliardi manipolando i suoi bilanci, in particolare il conto economico e il bilancio , che si trovano nel suo fascicolo 10-K e nella relazione annuale .

Lo ha fatto attraverso le macchinazioni del management superiore. Per capire come ciò è accaduto, è necessario comprendere in che modo il Chief Financial Officer Scott Sullivan ha trattato le spese in conto capitale, che sono capitalizzate, e le spese, che sono spese, così come qualcosa noto come metodo di maturazione, che è un principio base della contabilità.

Per spiegare lo scandalo di Worldcom, ho bisogno di insegnarti il ​​metodo dell'accumulo

Quando un business incorre in una spesa, le regole contabili stabiliscono che il costo di tale spesa dovrebbe essere destinato all'intero periodo a beneficio dell'azienda. Questo tentativo di far corrispondere i ricavi con il costo necessario per generare tali entrate è noto come metodo di competenza. Un'illustrazione di Investing Lesson 4 aiuterà:

Sherry's Cotton Candy Co., guadagna $ 10.000 di profitti all'anno. A metà del 2002, l'azienda acquista una macchina per zucchero filato da 7.500 dollari che dovrebbe durare per cinque anni e permetterà ai dipendenti di produrre il doppio di zucchero filato all'ora. Se un investitore ha esaminato i rendiconti finanziari , potrebbero essere scoraggiati per vedere che l'attività ha prodotto solo $ 2.500 alla fine del 2002 ($ 10k di profitto - $ 7.5k di spesa per l'acquisto del nuovo macchinario.) L'investitore si chiedeva perché i profitti erano scesi così molto durante l'anno.

Per fortuna, i ragionieri di Sherry vengono in suo soccorso e le dicono che i $ 7,500 devono essere assegnati per tutto il periodo che andrà a beneficio dell'azienda. Poiché la macchina zucchero filato dovrebbe durare cinque anni, Sherry può prendere il costo della macchina per zucchero filato e dividerlo per cinque ($ 7.500 / 5 anni = $ 1.500 all'anno). Invece di realizzare una spesa una tantum, l'azienda può sottrarre $ 1.500 ogni anno per i prossimi cinque anni, riportando guadagni di $ 8.500. Ciò consente all'investitore di avere un quadro più preciso della realtà economica dell'azienda.

Nell'esempio, l'acquisto della macchina zucchero filato è un tipo di spesa in conto capitale. Le spese in conto capitale sono le spese che una società sostiene di pagare per beni come una fabbrica, macchinari o attrezzature. Questo metodo di contabilità per la contabilizzazione delle spese in conto capitale non si applica alle spese operative come materiali, salari, forniture d'ufficio e simili.

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Come si applica a Worldcom? Il direttore finanziario della società, Scott Sullivan, ha utilizzato fraudolentemente miliardi di dollari in spese operative e li ha diffusi attraverso i cosiddetti conti di proprietà, che sono un tipo di conto spese in conto capitale. Ciò ha consentito a Worldcom di addebitare le spese lentamente e in quantità minori, invece di segnalarle immediatamente agli investitori. Nel 2001, la società ha registrato un profitto di $ 1,4 miliardi. Se i costi operativi non fossero stati nascosti in modo errato, Worldcom avrebbe perso denaro per l'anno fiscale 2001 e per il primo trimestre del 2002.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato il 24 maggio 2003.

Cosa significa per gli investitori

La frode Worldcom ha implicazioni di vasta portata per gli investitori. La base del sistema finanziario americano è l'integrità dei rapporti finanziari rilasciati dal management. A meno che queste cifre siano il più accurate possibile, analisti, money manager e investitori non hanno le risorse per valutare adeguatamente un'azienda . Sebbene il CFO Scott Sullivan difenda la sua scelta di allocare le spese in questione, lui e Worldcom sono andati ben oltre le pratiche di contabilità aggressive utilizzate in alcune aziende.

Azioni correttive

La Securities and Exchange Commission (SEC) inizierà a richiedere ai dirigenti di grandi aziende di firmare dichiarazioni che credono, per quanto a loro conoscenza, che i rendiconti finanziari rilasciati dalle società siano il più precisi possibile. Questa azione potrebbe alla fine portare al governo che detiene i dirigenti responsabili in caso di frode aziendale.