Usando il tuo patrimonio esistente per finanziare gli acquisti di asset per il tuo portafoglio
Cosa stai per fare? Aspetta, e spera per lo stesso (o inferiore) prezzo, assumendo il rischio che sedendo ai margini potresti aver perso l'opportunità di acquistare ad un prezzo interessante ?
Non necessariamente. Nell'investimento professionale, c'è un concetto noto come cash carry . Sono i requisiti di flusso di cassa necessari per supportare un particolare debito o obbligo. Il cash carry rende essenzialmente più semplice l'utilizzo del potere d'acquisto del margine per finanziare l'acquisizione di tali azioni senza introdurre una grande quantità di rischio . Di solito ci sono tre ingredienti importanti per far funzionare il concetto di denaro contante. Esaminiamo ciascuno.
Per trarre vantaggio dal contante, devi avere altri investimenti o beni contro i quali puoi prendere in prestito
Lasciatemi ripetere, come ho molte volte sul sito, che normalmente il margine di debito è estremamente rischioso per gli investitori medi perché può causare piccoli cambiamenti nei prezzi di mercato per spazzare via tutto il loro capitale, lasciandoli al verde e, in alcuni casi, costretti a dichiarare bancarotta perché non possono adempiere al loro obbligo nei confronti della casa di brokeraggio.
Ecco un esempio per cui: Immagina di avere $ 50.000 nel tuo conto di intermediazione , il tutto investito in azioni blue chip. A parità di tutti gli altri, si potrebbe prendere in prestito un massimo di $ 50.000 contro questi titoli in modo che, alla fine, aveste $ 100.000 di azioni e un debito di $ 50.000 contro di loro pagabili a un tasso di interesse da stabilire dalla vostra società di brokeraggio o istituto finanziario.
Non si vorrebbe mai premere il massimo potere d'acquisto perché, in caso di correzione, le scorte potrebbero ridursi del 10%. Su un portafoglio da $ 100.000, ciò equivale a $ 20.000 - o al 20% del capitale azionario di $ 50.000 grazie (o no, in questo caso) alla leva da 2 a 1 impiegato. Ciò significa che la tua equity scenderà a $ 30.000 mentre il tuo margine di debito è rimasto a $ 50.000. È molto probabile che riceverai una chiamata dal tuo broker che ti dice di depositare immediatamente fondi aggiuntivi o che venderanno le azioni nel tuo account per pagare il maggior debito possibile. In molti casi, ciò può innescare anche imposte sulle plusvalenze, peggiorando ulteriormente la situazione. Questo ci porta al nostro secondo punto.
Lascia un ampio margine di sicurezza in modo da non essere oggetto di una chiamata di margine anche se un incidente di tipo del 1987 accada senza preavviso
Una regola generale, che può essere ancora troppo aggressiva per l'investitore medio, è la regola dei 2/3. Fondamentalmente, prendi il tuo equo saldo, in questo caso $ 50.000, e dividilo per .67 - nel nostro esempio, il risultato è $ 74.626. Ora prendi quell'importo e sottrai il tuo saldo azionario ($ 50.000) e finisci con $ 24.626. Questo è l'importo massimo che è possibile prendere in prestito ipotizzando che i prezzi delle azioni siano ragionevoli e che non si prevedono forti shock finanziari.
Un'altra metrica accettabile è la regola 3/4 più conservativa in base alla quale si sostituisce semplicemente .75 per la variabile .67 nella formula. In questo caso, si finirebbe con appena un timido di $ 16,700. Solo tu e il tuo consulente finanziario potete determinare qual è la linea di condotta più prudente in base ai vostri specifici obiettivi e circostanze.
Lo stock (o altro bene) dovrebbe generare grandi quantità di denaro in relazione al costo
Nel caso di azioni ordinarie , si vorrebbe un buon rendimento , sicuro, grasso, dividendo . Utilizzando il nostro esempio di US Bank, è possibile acquistare $ 24.626 del titolo a margine contro il saldo del patrimonio netto di $ 50.000. Il rendimento delle azioni intorno al 4,5%, o circa $ 1,108 nel primo anno. Se il tasso di indebitamento marginale fosse dell'8,5%, il costo del primo anno sarebbe di circa $ 2,100. Se il titolo non avesse pagato dividendi, l'intero importo sarebbe stato aggiunto al debito sul margine portandolo a $ 26,726 entro dodici mesi dall'acquisto.
Eppure, lungo la strada, questi dividendi si presenterebbero, riducendo il costo per portare il debito. In questo caso, il costo totale sarebbe quasi dimezzato, con un conseguente aumento dell'indebitamento da margine a soli $ 25,618 in confronto. Ciò aumenta il margine di sicurezza e se si è in grado di depositare almeno la differenza di $ 992, il saldo di margine sarebbe rimasto di $ 24,626 - il costo delle azioni. Nel frattempo, nel giro di pochi anni, il valore di quelle azioni dovrebbe (si spera) salirà e nel frattempo riceverai il tuo guadagno, permettendoti di pagare il saldo.
Attenzione! Questa non è una tecnica appropriata per la maggior parte degli investitori!
A meno che tu non sia finanziariamente sicuro, in grado di soddisfare potenziali richieste di margini, avere un considerevole margine di sicurezza sotto forma di un saldo azionario come percentuale del debito totale, e sei assolutamente convinto basandosi su un'analisi conservativa e professionale di un'azienda Archiviazioni SEC e altri documenti che hai trovato un titolo o bene sottovalutato, e ti aspetti che un guadagno in denaro paghi il saldo totale, questa tecnica è probabilmente molto inappropriata per te. Non tentare di farlo a meno che tu non soddisfi questa descrizione e un gestore di fondi qualificato e ben considerato con cui lavori ritenga che sia appropriato per te.