Cose che ogni investitore dovrebbe pensare quando si gestiscono i soldi
Può significare la differenza tra vivere le tue giornate in modo confortevole, fornendo al tempo stesso un'eredità per i tuoi eredi a comprare una casa o aiutare a pagare per il college, o a malapena, stipendio per stipendio, sperando che i sussidi di sicurezza sociale tengano il passo con il tasso di inflazione . Purtroppo, nonostante le migliori intenzioni, le persone ben intenzionate falliscono ogni giorno in questo compito.
Mentre è impossibile per un singolo articolo coprire anche una parte del terreno necessaria per renderti un esperto, ci sono alcune cose che puoi fare all'inizio del tuo viaggio verso la libertà finanziaria che potrebbero aiutarti ad andare più facilmente a perseguire i tuoi sogni ; di gestire i tuoi investimenti e il tuo portafoglio di investimenti con prudenza e razionalità anziché reagire emotivamente ad ogni svolta del Dow Jones Industrial Average o dello S & P 500 . Nello specifico, voglio concentrarmi su cinque chiavi che potrebbero aiutarti a migliorare il tuo portafoglio di investimenti .
1. Riconoscere che voi e le vostre emozioni siete il più grande pericolo per il vostro portafoglio, quindi sviluppate una strategia per mitigare il rischio. Se ti chiedessi di identificare quale fattore fosse il singolo ostacolo più importante per un investitore che cerca di combinare la ricchezza, cosa diresti?
Nel corso del tempo, la tua risposta potrebbe essere cambiata in base all'ambiente di marketing finanziario in cui sei stato sollevato o hai iniziato a prestare attenzione ai mercati dei capitali. Di questi tempi, probabilmente indovinerai che si tratta di spese o commissioni. Ti sbaglieresti. Un decennio o due fa, avresti potuto indovinare che si trattava di una selezione di sicurezza interna vs internazionale.
Ti sbaglieresti. Negli anni '60, si potrebbe supporre che sarebbe una buona volontà acquistare azioni di crescita. Ti sbaglieresti.
Su e sulla lista, ma una cosa rimane coerente. Senza dubbio, quasi tutte le prove indicano che l'investitore è la causa più probabile del proprio fallimento finanziario. Contrariamente a quanto potrebbero credere gli economisti classici, l'economia comportamentale e la finanza comportamentale offrono ora ciò che sono convinto sia la prova schiacciante che uomini e donne, pur essendo in gran parte razionali, spesso fanno cose molto sciocche con i loro soldi che li fanno soffrire nel lungo periodo. termine. Oltre a vederlo nei dati, che è ciò che conta davvero, lo assisto alla mia vita e alla mia carriera. Persone perfettamente intelligenti, capaci di raggiungere il successo in tutti i settori, spazzare via il capitale prezioso - il capitale che impiegava decenni per accumularsi - perché impiegano meno tempo a capire cosa possiedono, perché lo possiedono, quanto possiedono e i termini su cui loro lo possiedono, che loro scelgono un nuovo frigorifero o una lavatrice e un'asciugatrice.
I numeri possono essere scioccanti. Non è insolito per gli investitori tracciare la performance effettiva dei loro investimenti sottostanti di diversi punti percentuali; un costo opportunità che può essere straordinario per periodi di oltre 25 anni.
Qui ci sono un paio di potenziali soluzioni. Uno è quello di dedicarsi veramente a diventare un esperto nella gestione dei propri soldi. Se ti piace leggere la ricerca accademica sull'allocazione del capitale, immergerti nei documenti del modulo 10-K , pensare alle ponderazioni del portafoglio e riflettere sui dettagli di cose come la metodologia di costruzione dei fondi indicizzati, questo potrebbe essere il percorso che fa per te. Se non lo fai, hai bisogno di qualcuno che possa farlo per te. Una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo, Vanguard, ha recentemente scoperto nella sua ricerca che, nonostante abbia comportato spese maggiori, pagando i propri servizi di consulenza finanziaria, "non solo aggiunge tranquillità, ma può anche aggiungere circa 3 punti percentuali di valore in rendimenti del portafoglio netto nel tempo "(Fonte: Vanguard paper Il valore aggiunto dei promotori finanziari , studio di riferimento Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph e Yan Zilbering, 2014. Mettere un valore al tuo valore: quantificare l'Alpha di Vanguard Advisor. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Mentre hanno sottolineato che il numero non è una scienza esatta, dicendo che "[f] o qualcuno, i consulenti possono offrire molto più di quello in valore aggiunto, per gli altri, meno. potenziali 3 punti percentuali di rendimento vengono dopo le tasse e le tasse ".
In altre parole, per usare un esempio grossolanamente semplificato, se il tuo portafoglio consisteva di fondi indicizzati a basso costo al 100% che generano il 10% dopo le commissioni, è un errore considerare l'assunzione di un consulente, in quanto i rendimenti sono pari al 10% meno il costo del consulente quando, in realtà, i tuoi risultati potrebbero essere materialmente inferiori a causa di problemi comportamentali (acquisti quando non dovresti comprare, vendere quando non dovresti vendere, mantenendo posizioni troppo concentrate, ignorando l'opportunità di sfruttare determinate situazioni di arbitraggio fiscale attraverso strategie come il collocamento di attività, lo sviluppo e il calcolo di un modello di spesa durante la fase di distribuzione del portafoglio, ecc.) Se la tua esperienza provando a fare da solo avrebbe portato a guadagnare, ad esempio, il 5 percento o il 6 percento, hai finito per fare di più denaro nonostante il pagamento di commissioni più elevate a causa della presa e dell'esperienza del consulente. Concentrarsi sul potenziale ritorno lordo non è solo inappropriato, potrebbe finire per costare molto di più nella composizione persa che evitare la spesa.
È necessario sviluppare un piano ben costruito, basato su solidi principi di gestione del portafoglio, e attenersi ad esso attraverso sia il tempo calmo che i cieli tempestosi.
2. A meno che non si tratti di considerazioni morali o etiche, non prendere decisioni di investimento a reddito fisso per la parte obbligazionaria del proprio portafoglio basandosi esclusivamente su come ci si sente sui prodotti o servizi di un'azienda. Benjamin Graham ha scritto un passaggio particolarmente bello su questo punto, che può essere trovato nell'edizione del 1940 di Security Analysis . Nel suo leggendario trattato, ha dichiarato, "Per una coincidenza tutte e tre le azioni privilegiate non industriali nel nostro elenco appartengono a società del settore del tabacco da fiuto , questo è interessante, non perché dimostra il primato dell'investimento nel tabacco da fiuto, ma a causa della Un forte promemoria offre che l'investitore non può giudicare in modo sicuro i meriti oi demeriti di un titolo dalla sua reazione personale al tipo di attività in cui è impegnato: un record eccezionale per un lungo periodo nel passato, oltre a una forte evidenza di stabilità intrinseca, più l'assenza di qualsiasi ragione concreta per aspettarsi un cambiamento sostanziale in peggio in futuro, è probabilmente l'unica base valida disponibile per la selezione di un investimento a valore fisso . "
Qui, Graham stava parlando del fatto che la scelta di obbligazioni e titoli a reddito fisso è intrinsecamente un'arte di selezione negativa. Sei alla ricerca di un motivo per non acquistare qualcosa in quanto la tua principale preoccupazione è se l'impresa sia in grado o meno di restituire il capitale promesso più gli interessi sul denaro che gli hai prestato. Un investitore che ha respinto l'acquisto di tabacco da fiuto (tabacco senza fumo) ha preferito azioni o obbligazioni perché non era un fan del settore ha dovuto accontentarsi di un rischio potenzialmente più elevato e / o di un rendimento inferiore. Se evitare i titoli emessi dalle compagnie del tabacco è importante per te, questa è una realtà che devi affrontare. La vita è piena di compromessi e tu hai fatto uno di quei trade-off. Non puoi sempre avere la tua torta e mangiarla anche tu. Potrebbe non essere giusto ma è un dato di fatto.
3. Pensa a come il tuo portafoglio di investimenti è correlato alle altre attività e passività della tua vita, quindi cerca di ridurre tale correlazione nel modo più intelligente possibile. Quando si gestisce il proprio portafoglio di investimenti, si paga per riflettere sui modi per ridurre in modo intelligente il rischio . Un rischio maggiore è quello di avere troppe risorse e passività correlate. Ad esempio, se vivevi a Houston, lavoravi nell'industria petrolifera, una parte importante del tuo piano di pensionamento era legata a titoli del tuo datore di lavoro, possedeva parte di una banca locale e detenevi investimenti immobiliari nella zona metropolitana di Houston, il tuo intero la vita finanziaria è ora efficacemente legata alle prospettive per l'energia. Se il settore petrolifero dovesse collassare, come è successo negli anni '80, potresti non solo mettere a rischio il tuo lavoro, ma il valore delle tue partecipazioni precipiterà nello stesso momento in cui le proprietà immobiliari e bancarie locali soffriranno a causa di inquilini e mutuatari, anche nell'area di Houston, vivendo le stesse difficoltà economiche, ti viene affidata la dipendenza dal petrolio. Allo stesso modo, se vivi e lavori nella Silicon Valley, non vorrai la maggior parte dei tuoi averi di vecchiaia in titoli tecnologici. Piuttosto, potresti voler considerare possedere cose che probabilmente continueranno a pompare denaro attraverso fitti e spessi, bei tempi e brutti tempi, anche se ciò significa generare rendimenti inferiori ; Ad esempio, detenere partecipazioni in azioni blue chip , in particolare società di beni di consumo di base che fanno cose come il dentifricio e il detersivo per il bucato, i prodotti per la pulizia e le caramelle, l'alcol e i prodotti alimentari confezionati.
In generale, è una pratica saggia esaminare tutto ciò che riguarda i bilanci personali e aziendali almeno una o due volte l'anno nel tentativo di trovare punti deboli e correlazione; aree in cui una singola forza o disgrazia potrebbe precipitare a cascata e causare conseguenze negative di dimensioni eccessive. Le esposizioni comuni possono essere un costo di input, come il prezzo della benzina, i tassi di interesse, la salute economica di una particolare area geografica, l'affidamento a un singolo fornitore, l'esposizione a un particolare settore o settore , o un numero qualsiasi di altre cose.
Per la maggior parte degli investitori, il singolo rischio maggiore che devono affrontare è un eccessivo affidamento sul flusso di cassa da parte di un datore di lavoro. Concentrandosi sull'acquisizione di attività produttive che generano un flusso di cassa in eccesso , e quindi diversificando la distanza dal datore di lavoro, questo rischio può essere in qualche modo mitigato.
4. Presta particolare attenzione alla struttura delle tue responsabilità perché può significare la differenza tra indipendenza finanziaria e rovina totale. Se si preferisce investire in azioni o immobili, aziende private o proprietà intellettuale, il modo in cui si paga per un bene è della massima importanza. Se hai bisogno, o preferisci, di usare il debito per aumentare il tuo rendimento del capitale e permetterti di acquistare più attività di quelle che la tua equity permetterebbe, una buona regola nella gestione di un portafoglio è di evitare di prendere a prestito denaro a breve termine per finanziare a lungo attività a termine perché la fonte di finanziamento può esaurirsi e lasciarti illiquido abbastanza a lungo da farti cadere in bancarotta. Idealmente, si desiderano solo passività con richieste di flussi di cassa facilmente accomodanti che abbiano un tasso d'interesse a tasso fisso. Ancora meglio, vuoi che questo debito sia pro-soluto, se possibile, ed evitare la possibilità che il creditore richieda la pubblicazione di ulteriori garanzie. A volte si applicano eccezioni speciali. Ad esempio, se tu fossi una persona con un patrimonio netto elevato con decine di milioni di dollari in contanti e equivalenti, non sarebbe necessariamente imprudente avere qualcosa come una linea di credito costituita da titoli del Tesoro e esentasse. obbligazioni municipali in modo da poter facilmente sfruttare i fondi senza dover vendere le posizioni.
5. Non permettere a te stesso di dimenticare che i bei tempi giungono al termine. Ciò sembra particolarmente importante al momento in cui i mercati azionari, i mercati immobiliari e i prezzi delle obbligazioni si avvicinano, o colpiscono, i massimi storici. I tuoi prezzi delle attività diminuiranno nel valore di mercato. A seconda della risorsa, anche i tuoi asset subiranno cali nel flusso di cassa che generano. Un buon portafoglio di investimenti non è solo in grado di gestire questo, lo prevede. A meno che tu non sia giovane, abbia una tolleranza al rischio straordinariamente alta e abbia un sacco di tempo ed energie per riprendersi se si sbagliano o si soffre di disgrazia, è spesso prudente evitare di raggiungere quando si fa un investimento. La speranza non è una strategia di investimento. Quando acquisisci un bene, dovresti farlo ad un prezzo e, a patti, che se il peggio dovesse accadere, potresti comunque sopravvivere senza dover ricominciare da capo nella vita o nella tua carriera. Per molti investitori, una volta accumulata la ricchezza, l'accento dovrebbe essere posto sulla protezione di tale ricchezza a lungo termine, non aggressivamente perseguendo i rendimenti teorici più elevati possibili, in particolare se quest'ultimo introduce un rischio di cancellazione.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.