Inoltre, riceveremo dividendi se continuiamo a utilizzare questa strategia in cui l'acquirente non esercitava?
Nessuna garanzia
Non vi è alcuna garanzia che il mercato non subisca un grande rally, ed è sempre possibile che l'opzione di chiamata sia esercitata dal suo proprietario. La strategia che descrivi è la vendita di opzioni a bassa delta , in modo tale che le possibilità siano molto alte che l'opzione scadrà senza valore. Ma per favore ricorda che "molto alta probabilità" non è mai al 100%.
Successivamente, è importante considerare questa strategia dal punto di vista dell'acquirente di opzioni: se un'opzione è (quasi) garantita per scadere senza valore, perché qualcuno dovrebbe pagare qualcosa per possederlo? Quindi, dovrai trovare un compromesso adeguato tra una piccolissima possibilità che l'opzione sia in denaro rispetto al premio che puoi raccogliere. Supponendo che preferiate vendere opzioni a breve termine (scadono da 2 a 5 settimane) perché offrono un rendimento annualizzato molto più alto, allora dovete accettare il fatto che il premio sarà piccolo.
Pertanto, la tua decisione deve essere presa considerando questi fatti:
- Lei possiede 1.000 azioni SPY (circa $ 20.000) e scriverà 10 lotti ogni volta che la precedente opzione scade senza valore.
- Se accumuli $ 0,10 per opzione e paghi una commissione di $ 10, questo ti lascia con $ 90. Guadagnare $ 90 in quattro settimane con un investimento di $ 20.000 ti restituisce uno 0,45%. È piuttosto piccolo, ma è del 5,4% quando è annualizzato. È un bel dividendo annuale in più, ma è molto meno di quanto la maggior parte delle persone che adottano una call call coperta provi a guadagnare.
NOTA: il premio di opzione non è un dividendo, né è tassato come un dividendo, ma ai fini di questa discussione, si può pensare ad esso come un dividendo extra.
NOTA: Ho scelto un premio di dieci centesimi perché è un premio basso che puoi ragionevolmente considerare. Non mi sembra giusto (per me) vendere opzioni per meno - anche se si desidera una minima probabilità di esercizio. Vendo dieci chiamate @ $ 0,05 reti solo $ 40 dopo le commissioni.
- Se il tuo obiettivo principale è quello di evitare di essere assegnato un avviso di esercizio , allora non diventare avido.
La risposta alla tua domanda principale è un "sì" qualificato. Puoi vendere telefonate ragionevolmente fuori dal mercato a prezzi abbastanza bassi. Ma se hai intenzione di farlo più e più volte per decenni, allora devi accettare il fatto che ci sarà almeno un'occasione in cui tu (se vuoi mantenere le azioni di SPY) sarai costretto a coprire (cioè, il riacquisto ad un perdita) quelle opzioni. Per un periodo compreso tra 240 e 360 mesi, osservare le statistiche ci dice che succederà più di una volta.
Se capisci che una descrizione di "Delta" è che rappresenta la probabilità che un'opzione sarà in the money alla scadenza, allora sai che quando vendi una chiamata il cui Delta è 1, puoi anticipare che sarà in the money alla scadenza circa una volta su 100 mestieri. Se si sceglie di vendere opzioni il cui delta è 1 e che scade tra 4 settimane, sii pronto a vedere quell'opzione in the money (alla scadenza) almeno 2 o 3 volte. E se vendi opzioni di 2 settimane, scriverai chiamate tra le 500 e le 700 volte da 20 a 30 anni e ciò significa che le tue opzioni dovrebbero essere in the money (alla scadenza) circa una volta ogni 100 scadenze - o una volta ogni due anni .
Portalo in banca che le opzioni non scadono sempre senza valore.
Quindi, la decisione è semplice: il premio da $ 90 è sufficiente per rendere questa una buona strategia per te ? La verità è che non ne ho idea. È la TUA zona di comfort che conta, non la mia. Nella stragrande maggioranza dei casi, il piano funzionerà come progettato. Se puoi accettare questo scenario, non vedo nulla di sbagliato nell'adottare questa strategia. Ma sarà necessario mantenere la disciplina nel corso degli anni. se diventi più avido (e credimi quando ti dico che sarà molto allettante) con il passare del tempo, sappi che raccogliere un premio più grande comporterà incarichi più frequenti.
Dividendi : Sì, riceveresti i dividendi, a meno che non ti venga assegnato un avviso di esercizio prima della data di stacco del dividendo. Essere MOLTO CONSAPEVOLI: SPY va ex-dividendo alla scadenza Venerdì, ogni 3 mesi.
Pertanto, se il proprietario dell'opzione desidera il dividendo, eserciterà giovedì sera, un giorno prima della data di scadenza del venerdì. Quando ciò accade, non ottieni il dividendo. Pertanto, se la tua opzione è in the money quel giovedì, potresti essere assegnato e perdere il dividendo. Il proprietario della chiamata si eserciterà solo quando l'opzione è sufficientemente ampia in termini di denaro per minimizzare il suo rischio (che è una storia per un altro giorno).
Fare la differenza
Sì, questo fa la differenza, ma la differenza diventa significativa solo quando reinvestisci i guadagni extra. Quando (non se) reinvestisci i dividendi ordinari, assicurati di aggiungere il premio raccolto dallo scrivere le chiamate coperte a tale reinvestimento. Non so quanto spesso sceglierai di reinvestire i dividendi, ma una volta all'anno dovrebbe essere il minimo.
Scrivere le chiamate coperte è una strategia di opzione per l'investitore che vuole guadagnare ulteriori profitti. Ma viene fornito con il rischio che i profitti siano limitati (a causa della possibilità di vendere azioni al prezzo di esercizio tramite assegnazione). La tua strategia riduce ma non elimina quel rischio.
Il nostro consiglio: fallo.