Sapere quando piegare 'Em
Domanda
Potete offrire qualche indicazione su quando chiudere una posizione redditizia del condor di ferro? Mi sto familiarizzando con quando uscire quando le mie opzioni brevi sono minacciate (cioè, non sono molto lontano dai soldi), ma sono meno sicuro quando uscire da un trade vincente.
Tendo ad essere veloce sul grilletto quando esco da una buona posizione perché voglio bloccare il mio profitto. Penso che sto perdendo un prezioso decadimento ( Theta ).
Per esempio, posseggo un condor di ferro con la put spread Oct 1000/1010 e il 1180/1190
call spread. Ho posseduto questa posizione per 4 settimane, accumulando un credito di $ 3,20. Il prezzo corrente (usando i punti medi) è 1,65. L'utile corrente è di circa $ 1,55 (a seconda della qualità dell'esecuzione commerciale).
Tuttavia, sia le chiamate (6%) che le put (10%) rimangono abbastanza OTM per soddisfare la mia zona di comfort . Quanto tempo dovrebbe tenere la posizione?
rispondere
Permettetemi di iniziare descrivendo la mia filosofia di investimento condor con ferro.
1) Per quanto tempo hai posseduto questa posizione non è rilevante
2) Il premio raccolto non ha più importanza
3) Il profitto attuale non è la tua considerazione principale
Sì, so che questo processo di pensiero può sembrare assurdo per la maggior parte dei trader. Capisco perché credi che l'attuale profitto sia il numero cruciale nell'esaminare questa posizione. Tuttavia, quando il profitto attuale determina la tua azione, spesso porta a decisioni sbagliate.
È una considerazione importante, ma altri fattori dovrebbero essere considerati per primi.
Quali fattori sono veramente importanti quando possiedi uno specifico condor di ferro? Nel tuo esempio, puoi uscire pagando il premio corrente (~ $ 1,65). Vi esorto a pensare a queste domande:
- Sei a tuo agio con questo condor di ferro adesso, a questo prezzo?
- Il rischio attuale e il potenziale premio (andando avanti) rientrano nella tua zona di comfort?
- Se non possedessi già questa posizione di condor di ferro, considereresti l'idea di aprire un nuovo commercio a questo prezzo oggi?
Se la tua risposta a una di queste domande è "sì", allora non è il momento giusto per uscire.
Tuttavia, considera la dimensione della posizione .
- La dimensione della posizione è ancora appropriata o sarebbe meglio ridurne la dimensione?
Forse non vuoi possedere tanti spread come hai fatto quando avvii il trade. NOTA: non si chiuderà una parte della posizione solo per bloccare un profitto. Parte della motivazione sarebbe quella di aprire una posizione che è attualmente la dimensione corretta perché la dimensione è una parte cruciale di un'attenta gestione del rischio.
Passa attraverso queste domande ogni giorno Ad un certo punto, non vorrai più essere il proprietario della posizione. Questo è il momento di uscire. Quanto fortemente ti senti di non voler mantenere la posizione impone quanto aggressivo essere quando si entra il tuo ordine di uscire. Se sei molto ansioso di uscire, puoi permetterti di pagare vicino al prezzo richiesto. Se meno ansioso, puoi essere più paziente e fare un'offerta leggermente al di sopra del punto medio dello spread denaro / lettera .
Esistono diverse condizioni che potrebbero rendere desiderabile l'uscita:
- Rimane poco tempo prima che le opzioni scadano. Molti trader non sono disposti a possedere posizioni con poco tempo a disposizione a causa degli effetti che la gamma negativa può avere sul valore del proprio portafoglio.
- Resta il poco premio. Non paga per trattenere un condor ferro di 10 punti (secondo il tuo esempio) quando il premio scende a un livello basso. Non posso definire quel livello per te, ma per il tuo stile di trading, potrebbe sembrare giusto uscire quando il premio (per l'intero condor di ferro) scende a $ 0,50 a $ 0,60.
- Hai scoperto un'altra posizione che preferisci possedere e non c'è spazio nel tuo portafoglio per entrambi.
Man mano che i mesi passano e acquisisci esperienza con questo processo di pensiero, sviluppi un buon senso su quali situazioni redditizie tenere, quali ridurre le dimensioni e quali uscire. Quando hai un piano commerciale , hai un grande vantaggio nel risolvere questo dilemma.
IMPORTANTE
Talvolta le negoziazioni condotte con ferro funzionano perfettamente; più a lungo si tiene, più guadagni. Ma ciò si verifica SOLO in condizioni ideali.
L'unica ragione per cui ritieni di "perdere tempo prezioso" è perché non hai posseduto condor di ferro durante mercati volatili - e questo è quando è difficile (rischioso) raccoglierne il decadimento.
È importante per te riconoscere che "tenere più a lungo" sarà una decisione perdente in molte (ma non tutte) istanze.
Ti ricordi che durante i periodi più volatili durante la debacle 2008/2009, i mercati erano così volatili che stavano facendo una media del 5% ogni giorno? Ti sentiresti a tuo agio con le opzioni che sono al 6% OTM quando entro i prossimi due giorni sarebbero probabilmente solo dell'1% OTM. Riterresti che tenere più a lungo rappresentasse denaro facile?
Quando si tiene premuto, si guadagna più tempo di decadenza - ma ciò comporta un aumento del rischio di perdita. L'uscita anticipata può sembrare sbagliata quando il mercato non fa nulla. Se sei disposto a scommettere che la non volatilità continuerà, allora certo, puoi aspettare più a lungo. Ma i profitti aggiuntivi non sono garantiti. Se cerchi il massimo profitto da ogni trade, guadagnerai soldi extra per un po '. Ma ad un certo punto, scoprirai la saggezza di non essere avidi.
Torna al problema principale: Per mia comodità, $ 1,65 è troppo da pagare per uscire da una buona posizione. Vorrei pagare molto meno di $ 1,65. Non so quanto meno. È una decisione giorno per giorno o settimana per settimana basata sulla mia zona di comfort e sulle condizioni del mercato.