Come il mercante di ferro condor guadagna denaro
La maggior parte dei trader ha una propensione al mercato - essi avviano uno scambio quando si aspettano che il mercato azionario complessivo (o almeno il prezzo del singolo titolo oggetto di scambio) si sposterà più in alto o più in basso.
Tali operatori adottano una strategia rialzista o ribassista.
Gli altri trader non hanno pregiudizi specifici. Guardano il mercato in due modi:
- Non hanno alcuna opinione sulla direzione del mercato e, per impostazione predefinita, adottano strategie market-neutral.
- Si aspettano un mercato non volatile e non direzionale e scelgono di adottare strategie market-neutral.
Il condor di ferro è una di queste strategie.
definizioni
- Strategia rialzista: guadagna un profitto per il trader quando il mercato si muove più in alto.
- Strategia ribassista: guadagna un profitto quando il mercato diminuisce.
- Strategia neutrale rispetto al mercato: guadagna un profitto quando il mercato opera in un intervallo relativamente ristretto e tutti i rally e le diminuzioni sono ridotti.
C'è un'altra considerazione importante per i trader:
I commercianti rialzisti e ribassisti guadagnano denaro dal movimento del mercato ; cioè, prevedono correttamente se il mercato sale o scende.
I commercianti market-neutral guadagnano denaro dal passare del tempo - ma solo quando i rally e le diminuzioni sono abbastanza piccoli da non generare una perdita che è maggiore del decadimento positivo. Idealmente, il trader aspetta che Theta funzioni la sua magia.
Come fa un commerciante a guadagnare con il passare del tempo?
Le opzioni stanno sprecando risorse e (a parità di altre condizioni) perdono valore ogni giorno. Theta misura il tasso di decadimento.
I commercianti che acquistano opzioni devono avere le loro opinioni sul mercato che diventano realtà - prima o poi - altrimenti le opzioni acquistate perderanno troppo del loro valore mentre il trader mantiene la posizione e aspetta che la sua previsione si avveri.
I venditori di opzioni non hanno questo problema. Guadagnano denaro ogni giorno - a meno che l'attività sottostante (azioni, ETF, indice) non si muova troppo nella direzione sbagliata. [I venditori di chiamate non vogliono che il prezzo delle azioni si accumuli e i venditori non vogliono che il prezzo delle azioni diminuisca.]
Condor di ferro: rischio e ricompensa
Esaminiamo un tipico condor di ferro.
Acquista 1 INDX 16 gennaio 1540 chiamata 1240
Vendi 1 INDX 16 gennaio 15 1230 call (queste due opzioni formano lo spread di chiamata, premium $ 0,95)
Acquista 1 NDX 16 gennaio 15 1110 put
Vendi 1 INDX 16 gennaio 15 1120 put (Queste due opzioni formano il put spread, premium $ 1,05)
Supponiamo che il premio raccolto sia $ 2,00 per azione o $ 200 per un condor di ferro.
Il commercio di ferro condor
La situazione perdente: quando il titolo si muove troppo vicino al prezzo di esercizio di una delle opzioni che hai venduto, il suo prezzo aumenta rapidamente e il condor di ferro perde denaro. A volte c'è un buon offset: se è trascorso abbastanza tempo e se il decadimento temporale è abbastanza grande da compensare l'intero aumento di valore, si può ancora avere una posizione redditizia.
Quando il commercio non funziona
Se il prezzo dell'indice (INDX) si avvicina a 1230 (l'opzione call short) o 1120 (l'opzione put short), lo spread corrispondente guadagna un valore significativo e l'intera posizione del condor ferro costa più all'uscita dei $ 200 raccolti quando il trade è stato originato . Di conseguenza, la posizione sta perdendo soldi o è "sott'acqua".
Ci sono tre modi per gestire la situazione.
Due sono azioni accettabili che gli operatori possono intraprendere di fronte a questa situazione di perdita di denaro. Uno è inaccettabile.
- Regola il rischio quando la posizione non è più nella tua zona di comfort personale. In altre parole, le tue preoccupazioni di perdere ancora più denaro ti fanno venire la nausea. Ci sono un certo numero di buone strategie che puoi usare quando aggiusti il rischio. Ad esempio: esempi in arrivo).
- Chiudi la posizione e accetta una perdita. Questa scelta è difficile per i trader inesperti perché a nessuno piace l'idea di rinunciare a una posizione aperta e bloccare la perdita. Tuttavia, sapere quando una posizione è troppo rischiosa per te , e specialmente quando si ha un'alta probabilità di incorrere in tale perdita, essere in grado di prendere misure difensive è un'abilità obbligatoria per i trader. Quando un trader è incerto su come procedere - ma non è contento di possedere la posizione corrente - allora fare un'uscita pulita è spesso la scelta migliore.
- Ciò che è inaccettabile - perché alla fine porterà alla rovina - sta ignorando il rischio e mantenendo una posizione negativa con l'eterna speranza che alla fine tutto si risolverà.
Quando il commercio sta funzionando
La situazione redditizia: il tempo passa. Le opzioni rimangono molto fuori dai soldi.
Le opzioni che hai venduto (1230 chiamate e 1120 put) valgono sempre di più delle opzioni che hai acquistato (1240 chiamate e 1120 put). Ciò significa che guadagnano o perdono valore più rapidamente. Quindi, con il passare del tempo, la chiamata si diffonde e la diffusione si sparge ogni valore e alla fine è possibile acquistare entrambi gli spread per uscire dal condor di ferro con un profitto. Nota importante : i commercianti di condor di ferro non si precipitano verso le uscite con un piccolo profitto. Né dovresti cercare il massimo profitto possibile. Imparare a uscire è un'abilità a sé stante ed è solo una parte della gestione del rischio per una posizione di conduttore di ferro.