Le banche sono soggette a requisiti di riserva - depositi adeguati per soddisfare potenziali ritiri. Alla fine di ogni notte, alcune banche sono al di sotto di questo requisito, mentre altre hanno fondi in eccesso.
Le banche che hanno bisogno di aumentare i loro fondi durante la notte in genere prendono a prestito da altre banche al tasso dei fed funds.
Le istituzioni finanziarie hanno anche altri mezzi di prestito, uno dei quali è quello di prendere a prestito direttamente dalla Federal Reserve attraverso la "finestra di sconto". Il tasso al quale la Fed presta alle banche tramite questa struttura è noto come il "tasso di sconto".
Dettagli del tasso di sconto
La Fed può adeguare il tasso di sconto indipendentemente dal tasso dei fed funds. Il tasso di sconto è in genere superiore al tasso dei fed funds, quindi è utilizzato come ultima risorsa dalle banche che devono prendere in prestito. Ad esempio, all'inizio del 2012 il tasso di sconto primario era dello 0,75%, mentre il tasso sui fed funds è stato preso in considerazione in un intervallo compreso tra lo 0% e lo 0,25%. I mutuatari bancari devono anche mettere le garanzie per prendere in prestito dalla finestra di sconto, e le banche della Federal Reserve possono scegliere di non estendere un prestito di sconto.
Dal gennaio 2003, ci sono stati tre tipi di credito che le istituzioni di deposito possono acquisire nella finestra di sconto della Fed: credito primario, credito secondario e credito stagionale.
Ognuno ha il suo tasso di interesse. Il credito secondario è in genere superiore al credito primario, mentre il credito stagionale tende ad essere più basso.
Alla base di tutti e tre i tipi di credito c'è l'intenzione della Federal Reserve di mantenere un'adeguata liquidità delle banche depositarie e di tenere gli istituti più deboli fuori dai guai.
Le istituzioni più solide ricevono il tasso di interesse "credito primario"; istituzioni meno stabili ma redditizie ricevono il "credito secondario", così come le istituzioni con "gravi difficoltà finanziarie". Il tasso di interesse stagionale, come suggerisce il nome, viene esteso alle istituzioni più piccole che servono i mercati regionali con esigenze dipendenti dal tempo, come le banche che servono una comunità agricola o una comunità di resort con esigenze finanziarie stagionali ampiamente variabili.
Scopo generale della "Finestra degli sconti"
La finestra di sconto è ulteriormente discussa in un libro bianco della Federal Reserve del 2002, che propone che il suo scopo sia:
- Rendere disponibili i fondi nei momenti in cui le riserve di mercato aperte sono insufficienti per far fronte alle impennate della domanda, e
- Per aiutare gli istituti di deposito "dal punto di vista finanziario" a evitare gli scoperti di conto o le relative carenze di riserve.
Perché la Fed regola il tasso di sconto?
Come nel caso del tasso dei fondi federali , il Federal Open Market Committee - il comitato all'interno della Federal Reserve che determina la politica dei tassi di interesse - cerca di influenzare i tassi di interesse per raggiungere il "doppio mandato" di massimizzare l'occupazione e minimizzare l' inflazione . Quando il comitato vuole sostenere la crescita economica, fissa il suo tasso obiettivo basso.
Più basso è il costo del denaro, in teoria, più è probabile che gli individui e le imprese prenderanno a prestito progetti per alimentare, come la costruzione di una proprietà commerciale, che a sua volta mette le persone a lavorare. Quando la Fed vuole frenare l'inflazione, può fare il contrario: alzare i tassi di interesse per rallentare la crescita.