Azioni vs. Obbligazioni
Durante i dieci anni (che si sono conclusi il 30 settembre 2014), l'indice S & P 500 - una misura delle prestazioni per le grandi aziende statunitensi - ha registrato un rendimento totale medio annuo dell'8,11%.
In confronto, il mercato obbligazionario domestico, come misurato dall'indice Barclays Aggregate US Bond , ha avuto un rendimento medio annuo del 4,62%. Le obbligazioni hanno anche sottoperformato le azioni internazionali dei mercati sviluppati, che sono aumentate in media del 6,32% ogni anno e le azioni dei mercati emergenti, che hanno raggiunto il 10,68% annuo. *
Mentre le azioni hanno avuto una performance migliore a 10 anni rispetto alle obbligazioni, è importante tenere presente che le obbligazioni offrono una diversificazione e che la presenza di obbligazioni può contribuire a ridurre la volatilità del mercato azionario. Inoltre, potrebbero esserci periodi prolungati in cui le obbligazioni sovraperformano le azioni, come nel caso del 2000-2002.
Migliori segmenti del mercato obbligazionario, 10 anni
Una delle massime più comuni negli investimenti è che un maggior rischio equivale a maggiori rendimenti a lungo termine. I risultati a 10 anni lo confermano, poiché i segmenti di mercato più performanti sono stati i mercati emergenti , con un rendimento medio annuo del 9,28% e obbligazioni ad alto rendimento , che hanno guadagnato l'8,67%.
Entrambi hanno concluso davanti all'S & P 500 - anche dopo il 32% di azioni nel 2013 - oltre al mercato obbligazionario nel suo insieme.
Di seguito sono riportati i segmenti di mercato con il miglior rendimento per il periodo di 10 anni, con i principali indici obbligazionari e azionari per il confronto.
- Rendimento elevato 7,98%
- Mercati emergenti 7,78%
- Obbligazioni societarie statunitensi a lungo termine: 6,97%
- Obbligazioni governative statunitensi a lungo termine 6,78%
- Imprese a tasso d'investimento (tutte le scadenze) 5,49%
- Indice Barclays US Aggregate Bond 4,62%
- Indice S & P 500 8,11%
Migliori segmenti del mercato obbligazionario, 5 anni
Gli ultimi cinque anni sono stati un periodo di miglioramento delle condizioni economiche , un graduale aumento della propensione al rischio degli investitori, il miglioramento degli utili societari e un ampio rally nelle azioni statunitensi. Ha portato a sovraperformance per i segmenti del mercato obbligazionario più sensibili alle condizioni economiche: obbligazioni ad alto rendimento, prestiti senior e debito dei mercati emergenti. Quando si guardano questi numeri, è importante tenere presente che questi numeri quasi certamente non verranno ripetuti nei prossimi cinque anni:
- Mercati emergenti 10,70%
- Resa elevata 10,36%
- Imprese a tasso d'investimento (tutte le scadenze) 10,57%
- Obbligazioni societarie a lungo termine 8,69%
- Obbligazioni governative a lungo termine 6,99%
- Indice Barclays US Aggregate Bond 4,12%
- Indice S & P 500 15,70%
Nota: i numeri quinquennali delle azioni sono aumentati significativamente negli ultimi dodici mesi, in quanto la fase peggiore della crisi finanziaria 2007-2008 non è più inclusa nell'attuale periodo di cinque anni. Considera questa evidenza che anche i numeri delle prestazioni a lungo termine possono essere fuorvianti .
Migliori segmenti del mercato obbligazionario, 3 anni
Il periodo di tre anni è simile agli intervalli di cinque e dieci anni in quanto ha pagato per assumere rischi in quanto le obbligazioni con la più alta sensibilità alle condizioni del credito - alto rendimento e mercati emergenti - hanno registrato ottimi risultati.
Si noti, inoltre, che anche le obbligazioni a lungo termine hanno avuto un andamento molto positivo. Ciò è dovuto al forte calo dei rendimenti obbligazionari verificatosi nel 2011-2012, pertanto è improbabile che tali rendimenti si ripetano. Inoltre, l'impatto della mossa 2011-2012 si tradurrà presto nel "roll out del back-end" del periodo di performance triennale, pertanto queste categorie potrebbero non essere più nell'elenco delle prime cinque categorie entro la fine del 2014.
- Resa elevata 10,62%
- Obbligazioni societarie a lungo termine 6,85%
- Prestiti senior 6,66%
- Imprese a tasso d'investimento (tutte le scadenze) 5,47%
- Mercati emergenti 5,03%
- Indice Barclays US Aggregate Bond 2,43%
- Indice S & P 500 22,99%
Il Takeaway
È vero quello che dicono sempre le dichiarazioni di non responsabilità sulle brochure di investimento: le performance passate non sono in effetti la garanzia di risultati futuri. Tuttavia, questi dati di ritorno ci dicono tre cose. 1) gli investitori a più lungo termine non dovrebbero aver paura di correre rischi, 2) mantenere gli investimenti a lungo termine può appianare l'impatto anche dei peggiori crolli del mercato (come quello avvenuto nelle azioni e obbligazioni ad alto rendimento nel 2008) e 3), le obbligazioni possono svolgere un ruolo significativo nella diversificazione del portafoglio a lungo termine.
Tieni presente quando costruisci il tuo portafoglio di investimenti.
* Gli indici utilizzati sono: azioni statunitensi di grandi dimensioni: S & P 500, piccole imprese statunitensi: indice Russell 2000, titoli internazionali dei mercati sviluppati: MSCI EAFE, titoli dei mercati emergenti: MSCI Emerging Markets, obbligazioni dei mercati emergenti: JP Morgan EMI Global Diversified Index, high yield bonds: Credit Suisse High Yield Index, obbligazioni governative statunitensi a lungo termine: Barclays US Government Long Index, obbligazioni societarie statunitensi a lungo termine: Barclays Corporate Long Investment Grade Index, TIPS: Barclays US TIPS Index, obbligazioni societarie - tutte le scadenze: Barclays Indice Corporate Investment Grade, Prestiti Senior: S & P / LSTA Leveraged Loan Index, Obbligazioni municipali : Barclays Municipal Bond Index.
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