La storia dietro il più grande fallimento bancario nella storia
Quasi il 60% della sua attività proveniva dal settore bancario al dettaglio e il 20% proveniva dalle carte di credito.
Solo il 14 percento proveniva da mutui per la casa, ma questo era sufficiente a distruggere il resto della sua attività. Alla fine del 2008 era in bancarotta.
Perché WaMu non è riuscito
Washington Mutual fallito per cinque motivi. Innanzitutto, ha fatto un sacco di affari in California. Il mercato immobiliare lì ha fatto peggio che in altre parti del paese. Nel 2006, i valori della casa in tutto il paese hanno iniziato a scendere. Questo dopo aver raggiunto un picco del 20% di crescita anno su anno nel 2004.
A dicembre 2007, il valore medio nazionale della casa era diminuito del 9,8%. L'ultima volta che i prezzi delle case erano caduti era durante la Grande Depressione . A livello nazionale, c'erano 10 mesi di inventario degli alloggi. In California, c'erano 15 mesi di inventario invenduto. Normalmente, lo stato aveva sei mesi di inventario.
Alla fine del 2007, molti prestiti rappresentavano più del 100 percento del valore della casa. WaMu aveva cercato di essere prudente. Ha scritto solo il 20 percento dei suoi mutui con un rapporto prestito-valore superiore all'80 percento.
Ma quando i prezzi delle case sono diminuiti, non ha più importanza.
La seconda ragione del fallimento di WaMu è stata l'espansione troppo rapida delle sue filiali. Di conseguenza, si trovava in luoghi disagiati in troppi mercati. Di conseguenza, ha fatto troppi mutui subprime a compratori non qualificati.
Il terzo era il crollo dell'agosto 2007 del mercato secondario dei titoli garantiti da ipoteca .
Come molte altre banche, WaMu non poteva rivendere questi mutui. I prezzi delle case in calo significavano che erano più di quelli che valevano le case. La banca non ha potuto raccogliere denaro.
Nel quarto trimestre del 2007, ha registrato $ 1,6 miliardi in mutui insolventi. La regolamentazione della banca l'ha costretta ad accantonare denaro per provvedere a perdite future. Di conseguenza, WaMu ha registrato una perdita netta di $ 2 miliardi per il trimestre. La sua perdita netta per l'anno è stata di $ 67 miliardi. Ha sminuito il suo utile del 2006 di $ 3,6 miliardi. (Fonte: WaMu 2007 Annual Report)
Quarto era il fallimento del 15 settembre 2008, Lehman Brothers. I depositanti WaMu si sono fatti prendere dal panico dopo aver sentito questo. Hanno ritirato $ 16,7 miliardi dai loro risparmi e controllando i conti nei prossimi 10 giorni. Era il 9 percento dei depositi di WaMu. La Federal Deposit Insurance Corporation ha dichiarato che la banca disponeva di fondi insufficienti per condurre le attività quotidiane. Il governo ha iniziato a cercare acquirenti. Per ulteriori informazioni, vedere Cronologia della crisi finanziaria del 2008 .
La quinta era la dimensione moderata di WaMu. Non era abbastanza grande per essere troppo grande per fallire . Di conseguenza, il Tesoro degli Stati Uniti o la Federal Reserve non lo metterebbero in salvo come hanno fatto Bear Stearns o American International Group .
Chi ha assunto Mutual Washington?
Il 25 settembre 2008, la FDIC ha rilevato la banca e l'ha venduta a JPMorganChase per $ 1,9 miliardi.
Il giorno successivo, Washington Mutual Inc, la holding della banca, dichiarò bancarotta. Fu la seconda più grande bancarotta della storia, dopo Lehman Brothers.
In apparenza, sembra che JPMorganChase abbia ottenuto un buon affare. Ha pagato solo $ 1,9 miliardi per circa $ 300 miliardi di attività. Ma Chase ha dovuto scrivere 31 miliardi di dollari in crediti inesigibili. Doveva anche raccogliere 8 miliardi di dollari di nuovo capitale per far funzionare la banca. Nessun'altra offerta bancaria su WaMu. Citigroup, Wells Fargo e persino il Banco Santander Sud America ci passarono sopra.
Ma Chase voleva che la rete di WaMu fosse composta da 2.239 filiali e una base di deposito forte. L'acquisizione le diede una presenza in California e in Florida. Si era persino offerta di acquistare la banca nel marzo 2008. Invece, WaMu ha selezionato un investimento da $ 7 miliardi da parte della società di private equity TPG,
Chi ha sofferto le perdite?
Obbligazionisti, azionisti e investitori bancari hanno pagato le perdite più significative.
Gli obbligazionisti hanno perso tutti i $ 30 miliardi dei loro investimenti in WaMu. La maggior parte degli azionisti ha perso quasi due centesimi per azione.
Altri hanno perso tutto. Ad esempio, Texas Pacific Group ha perso l'intero investimento di $ 1,35 miliardi. La holding WaMu ha citato in giudizio JPMorgan Chase per l'accesso a depositi per 4 miliardi di dollari. Banca tedesca ha citato WaMu per $ 10 miliardi in crediti per titoli di mutui defunti. Ha detto che WaMu sapeva che erano fraudolenti e dovrebbero ricomprarli. Non era chiaro se FDIC o JPMorgan Chase fossero responsabili di molte di queste affermazioni. TPG ha perso i suoi $ 1,35 miliardi del suo investimento.
(Fonti: "La storia interiore di WaMu - Il fallimento più grande della banca nella storia americana", CNBC, 20 giugno 2012. "4 modi Washington Mutual Still Matters", Forbes, 22 febbraio 2012. "WaMu è sequestrato , "The Wall Street Journal, 26 settembre 2008.)