Potrebbe il debito degli Stati Uniti per gli stranieri minare l'economia globale?
È il più grande del mondo. Il prossimo deficit maggiore è il Regno Unito, a $ 91,4 miliardi. Le due maggiori economie del mondo hanno eccedenze. Il surplus della Cina è di $ 162,5 miliardi e quello dell'Unione europea è di $ 387,1 miliardi.
Il deficit commerciale degli Stati Uniti di $ 566 miliardi è stata la causa principale del deficit delle partite correnti . Il deficit sta migliorando in quanto gli Stati Uniti producono più petrolio, grazie al petrolio di scisto trovato in Montana e in Texas.
Le cause
Perché il paese più ricco della terra dovrebbe prendere in prestito denaro per sostenere la sua economia? È a causa del deficit commerciale. Gli americani spendono di più sulle importazioni rispetto alle esportazioni statunitensi.
Gli Stati Uniti sono in grado di prendere a prestito abbastanza per pagare il proprio deficit commerciale a causa della richiesta di buoni del Tesoro USA . Il governo federale garantisce le note del Tesoro USA, quindi gli investitori le considerano l'investimento più sicuro al mondo.
I seguenti sette fattori hanno contribuito alla dimensione del deficit degli Stati Uniti guidando gli investitori verso Treasurys.
- Il crollo del mercato azionario globale nel 2000 e nel 2008 ha indotto gli investitori a scappare dalle azioni.
- Per riprendersi dalle recessioni successive, i governi hanno abbassato i tassi di interesse primario. Ciò ha creato un eccesso di denaro alla ricerca di un investimento sicuro.
- Verso la fine degli anni '90, l'Argentina e altri paesi dell'America Latina si sono dichiarati inadempienti nei loro prestiti.
- Alla fine degli anni '80, i mercati emergenti dell'Asia sudorientale si sono schiantati. Ci è voluto così tanto tempo per tornare.
- Alla fine degli anni '80, il mercato immobiliare giapponese crollò. Ciò ha ridotto l'economia del paese.
- La Banca del Giappone ha stimolato l'economia stampando lo yen. Le aziende giapponesi si espansero, inviando le esportazioni nel mercato statunitense. Si sono scambiati i dollari che hanno ricevuto per la valuta locale. La BOJ ha utilizzato questi dollari per acquistare note del Tesoro, diventando uno dei maggiori detentori. Ciò ha anche aumentato la forza del dollaro e diminuito il valore dello yen giapponese.
- La Cina ha fatto la stessa cosa Di conseguenza, la Cina è il maggiore detentore straniero del debito degli Stati Uniti .
Minaccia per l'economia globale
Molti esperti in tutto il mondo pensano che il deficit del conto corrente degli Stati Uniti sia la più grande minaccia alla prosperità globale. Il Congresso si preoccupò per la prima volta quando il disavanzo raggiunse il record di 803 miliardi di dollari nel 2006 . Questo è stato un aumento drammatico da $ 120 miliardi nel 1996. Il Congresso era preoccupato perché nessun paese ha mai avuto un deficit di bilancio così grande. La maggior parte degli esperti ha concordato che era insostenibile.
Il Congressional Budget Office ha riferito che tra il 1997 e il 2005, il disavanzo delle partite correnti dell'America è salito dall'1,7% al 6,1% del prodotto interno lordo . In altre parole, l'America ha preso in prestito il 6,1% della sua produzione totale nel 2005 per pagare le importazioni.
La maggior parte era contenuta in buoni del tesoro statunitensi . Tra il 2003 e il 2006, le partecipazioni estere sono aumentate del 50%, da $ 1,45 trilioni a $ 2,13 miliardi. Gli stranieri possedevano più del 40% del debito del Tesoro detenuto dal pubblico .
Ma potrebbe sorprendervi sapere chi possiede la maggior parte del debito nazionale . Sebbene la Cina sia il più grande proprietario straniero, è il Fondo fiduciario di previdenza sociale della nazione che ha il maggior numero di richieste.
Nel 2005, gli investitori stranieri detenevano anche $ 13,6 trilioni di dollari negli Stati Uniti
attività, come azioni e proprietà immobiliari. Quello era il 109 percento del PIL totale. Se gli investitori stranieri chiamassero i loro prestiti e vendessero tutti i loro beni, ci vorrebbe più di un anno perché l'economia degli Stati Uniti generi abbastanza entrate da ricomprare tutto.
Gli americani possedevano anche beni esteri, che potevano essere venduti. Ma non era abbastanza. Anche dopo aver venduto tutte le attività estere, gli Stati Uniti avrebbero ancora il 20% della produzione annuale.
La dimensione del deficit ha sollevato preoccupazioni sul fatto che l'economia statunitense potrebbe offrire un rendimento decente agli investitori. Nessuno sa che cosa potrebbe essere questo punto critico, perché nessun paese con un'economia così grande ha mai avuto un deficit così grande. Se gli investitori stranieri si sono fatti prendere dal panico e iniziato a vendere attività statunitensi a qualsiasi prezzo, ciò potrebbe causare il crollo del valore del dollaro.
Ciò creerebbe una crisi economica globale.
Durante la recessione, il disavanzo delle partite correnti è scomparso quando il commercio e i finanziamenti si sono prosciugati. Ma i fattori che hanno causato il deficit sono rimasti. Questi includono l'alto debito del consumatore , il deficit e il debito del bilancio federale degli Stati Uniti e alti tassi di risparmio in Giappone e Cina . Se non affrontati, questi fattori limiteranno la crescita economica degli Stati Uniti.
Come ridurre la minaccia
Nel 2007, il CBO ha segnalato due opzioni al Comitato del bilancio della Camera dei rappresentanti . Il primo era aumentare i risparmi personali senza incentivi fiscali. Un più alto tasso di risparmio interno fornirebbe il capitale necessario senza chiedere prestiti all'estero. Un buon modo per aumentare il tasso di risparmio personale sarebbe detrazioni del libro paga automatico per i piani 401 (k). Gli studi dimostrano che le persone sono più che disposte a risparmiare se non devono prendere la decisione. Se devono rinunciare alle detrazioni sul libro paga, tendono a non farlo.
Il CBO ha anche chiesto al Congresso di esaminare attentamente le opzioni che limitano i costi dell'assistenza sanitaria. Questa è una delle componenti più importanti della spesa pubblica . Ridurre quello abbasserebbe il deficit di bilancio. Ciò equivale ad aumentare il tasso di risparmio nazionale.
Il CBO ha avvertito che le sue opzioni di suggerimenti ridurrebbero il consumo personale . Questo è ciò che spinge quasi il 70% della crescita del PIL . Un più alto tasso di risparmio porterebbe a un tenore di vita degli Stati Uniti inferiore. La maggior parte dei politici non sarebbe favorevole ai cambiamenti a causa della minaccia di non essere rieletto.
Ma il CBO ha detto che era preferibile un declino del dollaro e il rischio di un improvviso crollo del dollaro.
Perché alcuni non sono preoccupati
Nonostante le argomentazioni di cui sopra, molti esperti affermano che la vastità e l'importanza dell'economia americana impediranno qualsiasi incidente disastroso. Tutti i paesi creditori lavorerebbero diligentemente per mantenere a galla l'economia statunitense. Sanno che se la nave americana dovesse cadere, lo faranno anche tutte le loro navi.
Si rendono conto che, ad un certo punto, altri paesi smetteranno di prestare denaro negli Stati Uniti per comprare i loro beni. Ma si aspettano che il processo sia stabile e con scarso impatto negativo.
Il crescente deficit delle partite correnti degli Stati Uniti sta lentamente rendendo più interessanti altri investimenti. Ciò accade nello stesso momento in cui sono in gioco altri cinque fattori.
- Il mercato azionario globale sta diventando più trasparente.
- I paesi dell'America latina e del Sud-est asiatico sono diventati più aperti agli investimenti.
- L'economia giapponese sta lentamente crescendo. Alcuni dicono addirittura che il terremoto in Giappone potrebbe alla fine stimolare la crescita economica .
- Molte banche centrali non hanno abbassato i tassi tanto bassi quanto fatto dalla Federal Reserve statunitense . Ciò rende le obbligazioni dei loro paesi più attraenti.
- I senatori statunitensi hanno esercitato pressioni sulla Cina affinché aumentasse la propria valuta per consentire agli Stati Uniti di diventare più competitivi. La Cina più alta consente alla sua moneta di salire, meno il Tesoro nota che ha bisogno.
Ma il CBO ha l'ultima parola. Ha avvertito che anche un graduale declino del valore del dollaro porterebbe a un tenore di vita degli Stati Uniti inferiore. Aumenterebbe i tassi di interesse e creerebbe inflazione dalle importazioni più costose.
In che modo il deficit del conto corrente statunitense fa parte della bilancia dei pagamenti
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