Costruire la ricchezza possedendo attività durature, stabili e sostenibili
Una delle regole fondamentali per investire è il KISS, noto anche come "Keep It Simple, Stupid" . Ci sono molti modi per applicare questa lezione alla tua ricerca di indipendenza finanziaria. Per la maggior parte degli investitori, dovrebbe venire sotto forma di fondi indicizzati a basso costo per fungere da fondamento di un portafoglio. Significa evitare cose che non capisci. Nel regno dell'acquisizione della proprietà nelle singole imprese, spesso si evita una trappola che molti investitori trovano allettante: in particolare, trascurare quello che un famoso economista ha chiamato le "provate e vere" società che raramente cambiano, sono altamente redditizie e pompano sempre- le crescenti somme di free cash flow per gli azionisti nonostante siano così pochi ordinari danno loro una seconda occhiata .
La scorsa settimana, io e mio marito stavamo viaggiando attraverso Atlanta, in Georgia, dove ci siamo fermati a The World of Coke. Gli archivi ufficiali di The Coca-Cola Company che include mostre come i certificati azionari originali della Pemberton Chemical Company, un'occasione per assaggiare 100 bevande dal portafoglio di marchi di bevande giganti di tutto il mondo, un negozio al dettaglio, un archivio pubblicitario, un impianto di imbottigliamento in miniatura che consente di vedere il processo di trasformare lo sciroppo nel prodotto finito, un teatro pubblicitario con pubblicità del secolo scorso in più lingue in tutto il mondo e altro ancora. Come proprietari dell'azienda, è stato emozionante vedere la storia dell'azienda che dirigeva i dividendi sui depositi nei nostri conti quattro volte l'anno. Camminando tra le stanze, ho pensato a quell'ultimo punto. Eccolo, la vera incarnazione del concetto. Gli investitori spesso trascurano ciò che è giusto di fronte a loro, cercando i diamanti all'orizzonte piuttosto che l'oro che è sotto i loro piedi.
Milioni di persone cammineranno attraverso queste stesse stanze, ma quante si fermeranno e diranno: "Voglio possedere questo posto"? Pochi preziosi Il costo opportunità è tremendo.
Non è mai stato un segreto che Coca-Cola abbia un posto speciale nel cuore e nel portafoglio della mia famiglia. Il nostro albero di Natale è adornato con cimeli rossi della Coca-Cola.
Nel mio ufficio, ho una gigantesca bottiglia di vetro in mostra. Ordiniamo in grande quantità le Coca Messicana da Costco. Durante tutta la sua infanzia, abbiamo regalato alle mie sorelle più giovani le azioni ordinarie utilizzando il DRIP. I miei genitori e i miei suoceri lo tengono nei loro conti pensionistici. Mio fratello ha la sua scorta, buttando via i dividendi per far crescere il suo patrimonio netto mentre è a scuola di medicina. Si tratta di un business straordinariamente unico con proficui guadagni sul capitale, alte barriere all'ingresso e una diversificazione geografica senza pari, che esiste una regola singolare nella nostra famiglia: una volta acquisite, le azioni della Coca-Cola non vengono vendute se non in circostanze straordinarie. Sono considerati un'eredità futura per i nostri figli e nipoti, che potranno godere dei dividendi ma non vendere mai la proprietà stessa. Come quelli di Quincy, in Florida, li consideriamo come i soldi della famiglia nello stesso modo in cui vorremmo una fedi amorevole o la fede nuziale della nonna. Finché il motore economico principale è intatto, vogliamo i nostri nomi sui certificati azionari, quindi godiamo di un po 'del profitto generato da ogni bottiglia di Coca-Cola venduta.
Uno degli appelli della Coca-Cola come investimento è che non è solo il classico nettare rosso degli dei che tutti associano alla corporazione.
L'azienda ha 17 marchi che generano più di $ 1 miliardo di fatturato annuo e altri 20 marchi che generano oltre $ 500 milioni di vendite ogni anno. Compresa l'acqua del rubinetto, essa porta in contanti da circa il 3,5% di tutte le bevande consumate dagli esseri umani in un dato giorno. Negli Stati Uniti, questo potrebbe significare avere un bicchiere di succo d'arancia Simply Orange o Minute Maid con colazione. In Messico, potrebbe significare afferrare una Fanta. In Asia, potrebbe significare il raggiungimento di un tè Fuze. In Brasile, potrebbe significare sete di un succo di mango Del Valle. Potrebbe avere un Powerade a margine di una partita di football del liceo. Potrebbe essere mettere una cialda di caffè in una macchina Keurig. L'ultima espansione è l'industria casearia, dove il titano con sede in Georgia ha sviluppato latte ad alto contenuto proteico. Ha accordi di licenza in co-branding con Bacardi per cocktail cocktail aromatizzati.
La lista potrebbe continuare all'infinito; così espansivo come la storia di oltre 125 anni che porta ai giorni nostri. Tramite le sue protezioni sui marchi e una rete di imbottigliamento da $ 100 miliardi, il fornitore della più sacra delle libagioni possiede quella che è stata definita una licenza per stampare denaro.
E stampare i soldi che fa. L'azienda genera così tanto flusso di cassa libero che non può mettere al lavoro che quasi tutto va subito fuori dai proprietari, sia sotto forma di riacquisto di azioni o dividendi in contanti. Quasi ogni anno, le azioni totali in circolazione diminuiscono e il dividendo aumenta più rapidamente del tasso di inflazione . Il consiglio di amministrazione ha appena aumentato il dividendo annuale di un altro 8% la scorsa settimana; qualcosa di normale come un orologio. Nel corso dei sedici o diciassette anni, il dividendo è cresciuto da $ 0,30 per azione a $ 1,32 per azione, o del 440%, nonostante Coca-Cola fosse già la più grande azienda di bevande al mondo nel 1998. E nel 1988. E nel 1958. E nel 1919 quando diventò pubblico a $ 40 per azione. (In effetti, se avessi acquistato una singola azione per $ 40 in quella IPO del 1919 e avessi reinvestito i tuoi dividendi, ora valeva più di $ 10 milioni . Nonostante il fatto che il titolo inizialmente si è schiantato a $ 19 per azione poco dopo, rappresenta una perdita superiore al 50% su carta). È stato un membro chiave del Dow Jones Industrial Average e dello S & P 500 per tutto il tempo in cui la maggior parte degli investitori è stata in vita.
Tuttavia, quando viene data la scelta, sembra che pochi azionisti individuali diano la priorità all'acquisizione di azioni della Coca-Cola a lungo termine. Senti che la gente parla di comprare azioni di una rischiosa startup di pannelli solari; una nuova rete di social media; alcuni stock minerari che potrebbero colpire lo sporco. Si tratta di diventare ricchi rapidamente, piuttosto che creare ricchezza in modo costante. Parlano di queste cose alle cene e al caffè. Quando è stata l'ultima volta che hai sentito qualcuno esclamare con entusiasmo: "Ho ampliato le mie partecipazioni nel più grande e redditizio produttore e distributore di bevande, che un giorno lascerò ai miei nipotini"? Non succede spesso Per qualsiasi ragione, la maggior parte degli investitori non è predisposta a pensare a titoli comuni come edifici per uffici o mobili di alta qualità, che a loro avviso sono utili per più di una vita.
The Coca-Cola Company non è l'unico esempio di questo tipo di sorprendente holding a lungo termine. Ci sono una manciata di altri che hanno vantaggi economici e competitivi simili. Una volta ho scritto un profilo di The Hershey Company in cui sono riportati risultati simili: hanno aumentato il loro dividendo del 669% negli ultimi 18 anni. McCormick & Company, il fornitore di spezie, è un'altra impresa rara che ha dominato il suo campo e sopravvisse per secoli. Questi tipi di società speciali sono abbastanza rari che non capisco davvero perché la gente non metta a tacere per mettere le mani su alcuni, non nel solito senso di "raccolta di scorte", ma come aggiunta permanente alla famiglia raccolta di beni che generano reddito passivo .
La morale di questa storia non è che dovresti comprare azioni di Coca-Cola. In effetti, sarei felice se tu fossi finito e vendessi le tue azioni, abbassando il prezzo in modo che la mia famiglia potesse acquisire di più. Piuttosto, è per ricordarti che la prossima volta che sei tentato di comprare qualcosa che promette eccitazione emotiva e rapidi guadagni, di esagerare con te stesso o correre più rischi di quanto dovresti; considera, invece, la ricerca di una delle 50 o 100 imprese incredibili che sono le scommesse a lungo termine più vicine a quelle della civiltà umana. A volte, il modo più intelligente di agire è smettere di essere intelligente e, invece, scrivere un assegno per azioni a titolo definitivo, pagato per intero, che si trovano a raccogliere polvere nella tua cassetta di sicurezza. Con una sufficiente diversificazione , le possibilità di una perdita di capitale permanente possono essere notevolmente mitigate, lasciando un sacco di vantaggi da godersi decennio dopo decennio, generazione dopo generazione. Anche se la maggior parte delle persone non si comporta più in questo modo, tu e la tua famiglia potete essere diversi. Avere il coraggio di insistere su noiosi, aziende eccezionali piuttosto che in voga in questo momento.
Potrebbe non renderti popolare, ma dovrebbe renderti più ricco con un orizzonte abbastanza lungo.