I mercati degli orsi sono normali, accadranno sempre, impareranno ad affrontarli
Videro che non solo i loro guadagni in conto capitale non realizzati si sono espansi con il passare degli anni, ma hanno goduto di incredibili aumenti dei dividendi che hanno trasformato i già ricchi dividendi iniziali in profitti davvero redditizi. È stato, per dirla senza mezzi termini, uno dei momenti più opportuni e più facili per diventare ricchi di generazioni.
Un sacco di gente ha fatto. Questo era particolarmente vero per i proprietari delle più blu royal chips . Si consideri che negli ultimi sei o sette anni, i grandi nomi, i driver di mega-capitalizzazione del mercato azionario hanno prodotto dei dividendi in contanti che non si sono mai visti. I proprietari di Johnson & Johnson hanno visto i loro pagamenti per azione salire di circa il 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Starbucks, la catena di caffè più grande del mondo, è passata dal non pagare alcun dividendo per avviarne uno. Dall'inizio del periodo di misurazione, avresti ricevuto circa il 25% dell'intera base dei costi sotto forma di dividendi aggregati che potresti ricollocare altrove, spendere, donare in beneficenza o fare qualsiasi altra cosa tu voglia (ciò presuppone che tu prenda il prezzo alto e basso stabilito quell'anno e la media insieme, non ti dà un punto di ingresso grande o terribile rispetto a quelli che erano disponibili per il periodo di 52 settimane).
Oltre a questo bellissimo fatto, ora raccoglierai un costo in contanti sul costo iniziale del 9,1% (se aggiusti per i "rimborsi" sui dividendi, è più del 12,2% sul capitale netto che hai messo nel palo).
Questi non sono né flukes né outlier, sono indicativi dell'esperienza che i proprietari di azioni hanno avuto investendo nel mercato azionario per gran parte dell'ultimo decennio.
È una storia vecchia come il tempo. C'è un vecchio detto su Wall Street da un'epoca ormai passata: "Il mercato azionario scala un muro di preoccupazioni". Attraverso molti tormenti, miserie, ansie e timori provocati dai titoli di tutti i giornali, dai numeri di disoccupazione al debito nazionale, i profitti delle società continuavano a brillare. Quei profitti - che sono il fondamento del valore intrinseco di ogni impresa - si fecero strada nelle mani dei proprietari, arricchendoli mentre miliardi di persone in tutto il mondo si lavavano i denti, mangiavano una barretta di cioccolato, ordinavano un caffè, bevevano una soda , rifornito di carburante il loro veicolo con benzina, fermato per un cheeseburger, lavato i loro vestiti, o sostituito il loro tappeto.
Gli arresti del mercato azionario del 33% o più non sono così insoliti
Quando guardi indietro nella storia, i crolli delle borse del 33% o più, da picco a valle, non sono terribilmente unici. Quando il Dow Jones Industrial Average ha toccato un massimo di 18.351,40, dovresti pensare mentalmente, "Va bene, qualsiasi cosa tra qui e un calo a 12,111,92 è come al solito, niente di speciale e, infatti, potrebbe accadere statisticamente". Se avessi $ 500.000 nei tuoi conti pensionistici combinati, ciò significherebbe una perdita di carta nel valore quotato di $ 170.000, portandoti a $ 330.000.
Dato che la vostra asset allocation è giusta e non state speculando pesantemente sui singoli titoli, ciò non dovrebbe suscitare più di un grossolano grattacapo di riconoscimento. Semplicemente non vale la pena di notare una volta che sei stato in giro per l'isolato più di quanto una persona razionale non si mostri quando un temporale fa piovere acqua sulla Terra o un'eclissi copre il sole.
Il miliardario Charlie Munger, il socio in affari di Warren Buffett per gran parte dell'ultimo mezzo secolo, sottolinea che lui e Buffett hanno visto il valore di mercato delle loro azioni in Berkshire Hathaway , la holding attraverso cui gestiscono la maggior parte della loro attività, diminuiscono del 50% o più, da picco a valle, tre tempi diversi nelle loro carriere, spesso con poco o nessun cambiamento nella capacità di guadagno della stessa impresa sottostante. Munger, che è noto per la sua consegna diretta e senza fronzoli, pensa che sei un pazzo se ti lasci preoccupare; se lo trovi spiacevole, non meriti le azioni di rendimento superiore prodotte nel tempo e dovrebbe essere contento di non usarle mai come meccanismo per diventare ricchi o raggiungere l'indipendenza finanziaria .
Anche se questo potrebbe sembrare un po 'duro, ha ragione a dire che non devi investire in azioni per costruire ricchezza .
Benjamin Graham, mentore di Buffett e padre dell'analisi della sicurezza, ha scritto sul modo in cui alcuni investitori preferiscono irragionevolmente beni senza liquidità , come gli immobili, anche quando i rendimenti erano inferiori o identici perché non dovevano soffrire la miseria di sapere che qualcuno altrimenti - un altro dei loro colleghi proprietari - commetteva un errore vendendo per un valore intrinseco inferiore al vero; in effetti, come la stessa persona che rideva di un'offerta di palla bassa per un pezzo di macchine agricole o un condominio si tirava fuori i capelli o sviluppava un'ulcera se qualcuno faceva lo stesso per la sua proprietà frazionata in una grande impresa. Gli umani sono strani. La logica non è sempre il modo predefinito di guardare il mondo per la maggior parte della gente.
I più piccoli crolli del mercato azionario sono ancora meno rari, se non addirittura frequenti. Come Ben Casselman di FiveThirtyEight ha detto:
Dal 1950, l'S & P 500 ha registrato un calo di un giorno del 3% o più quasi 100 volte. Ha avuto due dozzine di giorni in cui è diminuito del 5% o più. Gli arresti al rallentatore, in cui i grandi declini sono ripartiti su diversi giorni di negoziazione, sono ancora più comuni.
Ma ognuno di questi declini è stato seguito da un rimbalzo. A volte viene subito. A volte ci vogliono settimane o mesi. Ma quando arriva, arriva velocemente. Se aspetti che il rimbalzo sia chiaramente visibile, hai già perso i maggiori guadagni.
Come sopravvivere a un mercato azionario in crisi
Cosa dovresti fare se la correzione recente si trasformasse in un crollo del mercato azionario completo che durasse per anni e portasse con sé metà del valore del tuo account? La stessa cosa che i proprietari di The Hershey Company hanno fatto tra il 2005 e il 2009 quando il titolo è passato da $ 67,40 a $ 30,30 per azione: concentrarsi sulle operazioni sottostanti (se guadagni e dividendi continuano a salire, dovrebbe andare bene alla fine, specialmente come parte di un portafoglio diversificato in cui il fallimento di un componente può essere compensato da un successo inaspettato in un altro), acquistare più regolarmente e reinvestire i dividendi. Potrebbe sembrare noioso . Potrebbe essere semplice. È l'unico modo accademicamente provato di fare grandi quantità di denaro nel tempo perché semplicemente non è possibile cronometrare il mercato azionario né si può predire la prossima Apple o Google con qualsiasi grado di certezza.
Questo è tutto. Oppure, come a volte mi piace dire: acquista grandi beni, paga prezzi ragionevoli e siediti sul tuo [dietro]. Questa è la ricetta. Fallo anno dopo anno, decennio dopo decennio, soprattutto in un modo efficiente sotto il profilo delle imposte, con basso turnover e spese, ed è tutto ma matematicamente impossibile non finire ricco in un periodo da 25 a 50 anni. Se mai fallisce, almeno avrai la consolazione di sapere che nient'altro conta, comunque, perché l'America è caduta.
Infine, se ti trovi a sudare freddo, rivaluta seriamente la tua strategia e il tuo modo di pensare. Stai facendo qualcosa di sbagliato. Se sei una persona fai-da-te e vivi vicino agli uffici di Vanguard, considera di pagarli uno 0.30% in più di tasse annuali per tenere la tua mano e lavorare con te su una strategia di persona sotto il loro programma di consulenza; per parlarti dalla sporgenza quando ti incasini. Se non lo desideri o desideri un approccio più personalizzato e di alta qualità (che in genere richiede un patrimonio netto più grande), trova un grande dipartimento fiduciario bancario o un consulente di investimento registrato indipendente con un gestore di portafoglio altamente qualificato di cui puoi fidarti e pagare l'1% al 2% di commissione. (Inoltre, ci sono spesso ulteriori vantaggi, ad esempio, è possibile ottenere frequentemente UTMA gratuiti stabiliti per i vostri figli, nipoti, nipoti o altre persone care se il saldo del vostro account è abbastanza alto, spesso con commissioni negoziate o annullate).
Pochi pensieri finali sugli arresti di borsa
Se sei ancora preoccupato per i crolli del mercato azionario, potresti prendere in considerazione la possibilità di modificare la tua allocazione in attività che sopravvivono meglio ai tempi di fermo , come un mix più pesante di liquidità e obbligazioni rispetto alle azioni. All'interno della porzione azionaria del vostro portafoglio, le azioni che pagano dividendi tendono a diminuire meno durante i mercati bear a causa di qualcosa noto come yield yield . In alternativa, considera di approfittare dei programmi di reinvestimento dei dividendi per acquistare azioni direttamente dalle società e dai loro agenti di trasferimento, ottenere un controllo fisico nella posta e solo preoccuparti di una cosa ignorando il prezzo di mercato: il controllo aumenta di anno in anno? Metti insieme un portafoglio di oltre 25 imprese nel tempo utilizzando questo metodo - lo stesso metodo utilizzato dal bidello Ronald Read quando ha accumulato una fortuna di $ 8.000.000 per un lavoro salariale quasi minimo - ed è facile ignorare il rumore.