Cos'è il pericolo morale?
Il concetto di pericolo morale
Il concetto di rischio morale proviene dal settore assicurativo. L'assicurazione è un modo per trasferire il rischio a qualcun altro.
Ad esempio, una compagnia di assicurazione pagherà se si danneggia un'auto a noleggio (e si dispone di un'assicurazione adeguata). In cambio, paghi un prezzo che sembra giusto e tutti vincono.
L'ipotesi è che né voi né la vostra compagnia assicurativa si aspettino danni. La compagnia di assicurazione utilizza le statistiche per stimare la probabilità che il veicolo venga danneggiato e ne valuta i servizi di conseguenza. Ma ci sono momenti in cui potresti avere più informazioni della tua compagnia assicurativa.
Ad esempio, potresti sapere che stai andando in montagna su strade accidentate e strette. Così puoi ottenere la copertura assicurativa più generosa possibile e non ti preoccupare di rimbalzare sulle rocce o di grattare la vernice con una spazzola fitta lungo il lato della strada. In effetti, hai un'auto perfettamente buona a casa, ma non c'è verso che tu possa guidare la tua auto su quella strada.
Il rischio morale dice che hai un incentivo a correre dei rischi che qualcun altro pagherà: puoi andare dove vuoi e non ne subisci le conseguenze.
Più sei isolato dal rischio, più la tentazione che affronti.
Pericolo morale e prestiti
Il rischio morale è diventato una considerazione importante (in alcuni casi dopo il fatto) durante la crisi finanziaria intorno al 2008 . Ci sono due modi per pensare al rischio morale e ai prestiti.
I prestatori erano molto desiderosi di approvare i prestiti prima della crisi dei mutui.
Alcuni mediatori ipotecari incoraggiavano i mutuatari "subprime" a mentire o alteravano i documenti per far sembrare che i mutuatari potessero permettersi prestiti che non potevano permettersi. Ad esempio, sono stati riportati numeri di reddito talvolta imprecisi o non è stata richiesta alcuna documentazione per dimostrare le attestazioni sulla capacità di rimborso.
Perché i finanziatori dovrebbero distribuire denaro quando non sanno veramente se verranno rimborsati - soprattutto se devono mentire per ottenere l'approvazione dei prestiti? In molti casi, i creditori erano originari (o vendevano) i prestiti. Dopo che il prestito fu approvato e finanziato, i creditori avrebbero venduto i prestiti agli investitori, che in seguito persero denaro. In altre parole, il creditore ha avuto poco o nessun rischio (ma il creditore ha avuto un incentivo a mettere il rischio su qualcun altro, perché gli originatori vengono pagati per fare prestiti).
Inoltre, i legislatori e il pubblico si sono spaventati. Temevano che se le grandi banche collassassero (alcune di loro erano originarie di prestiti, mentre altre detenevano attività rischiose), avrebbero fatto crollare l'economia americana - per non parlare dell'economia globale. Poiché queste banche erano considerate "troppo grandi per fallire", il governo degli Stati Uniti ha aiutato alcune di loro a superare la tempesta economica: se quelle banche hanno subito ingenti perdite, il governo ha promesso di proteggere i depositi (in alcuni casi attraverso la FDIC ).
Ovviamente, il governo degli Stati Uniti è finanziato dai contribuenti, quindi i contribuenti alla fine hanno salvato le banche. In altre parole, i creditori e le banche di investimento hanno assunto rischi a carico dei contribuenti.
Anche il rischio morale è diventato un problema per i mutuatari . Mentre milioni di proprietari di case hanno lottato per pagare i loro mutui e le insolvenze sono saliti alle stelle, i programmi governativi hanno offerto sollievo. Le persone potrebbero evitare la preclusione grazie ai fondi e alle garanzie del governo degli Stati Uniti. Alcuni temevano che i mutuatari avrebbero effettivamente avuto un incentivo ad abbandonare i loro mutui: erano sott'acqua sui prestiti immobiliari e alcuni potevano essere tentati di ottenere aiuti governativi di cui non avevano bisogno. In alcuni casi, il loro credito potrebbe risentirne , ma in altri casi i mutuatari ne usciranno illeso (in qualche modo, almeno, i debitori in difficoltà hanno quasi certamente vissuto difficoltà finanziarie e stress emotivo).