In altre parole, il valore di un ETP delle obbligazioni inverse aumenta quando il mercato obbligazionario scende e viceversa. Ad esempio, se il titolo del Tesoro USA decennale è sceso dell'1% in un dato giorno, un fondo del Tesoro inverso a 10 anni guadagnerebbe l'1%.
Tipi di fondi obbligazionari inversi
Gli investitori hanno anche la possibilità di investire in ETF a doppio-inverso e persino a triplo-inverso, che sono progettati per spostarsi due o tre volte nella direzione opposta del loro indice sottostante, rispettivamente, su base giornaliera. Una variazione del -1,0% nell'indice si tradurrebbe in un guadagno di circa il 2,0% per un fondo a doppia inversione e del 3,0% per un fondo a inversione tripla. Come prevedibile, tali prodotti comportano un rischio maggiore e un potenziale di rendimento più elevato rispetto alle loro controparti inverse una tantum.
Gli investitori fanno di più che puntare contro il mercato obbligazionario nel suo complesso. Al contrario, esiste una vasta gamma di opzioni che consentono agli investitori di capitalizzare le flessioni dei titoli del Tesoro statunitensi con scadenze diverse e diversi segmenti del mercato (come obbligazioni ad alto rendimento o obbligazioni societarie investment grade).
Rischi dei fondi obbligazionari inversi
Gli ETP inversi offrono agli investitori un numero maggiore di opzioni, ma anche un maggior numero di potenziali pericoli. In primo luogo, la scommessa contro un particolare segmento di mercato è, per sua natura, una strategia sofisticata che potrebbe non essere appropriata per tutti gli investitori. Prima di acquistare un tale prodotto - e in particolare uno dei fondi con leva finanziaria - accertati di valutare la tua tolleranza al rischio e assicurati di capire che gli ETF inversi sono progettati per essere veicoli commerciali a breve termine.
Inoltre, non dimenticare che sebbene siano fondi obbligazionari , le versioni con leva finanziaria sono di natura altamente volatile. Ad esempio, nell'intervallo tra il 25 luglio e il 22 settembre 2011, il rendimento del titolo del Tesoro decennale è sceso dal 3,00% all'1,72% a causa dell'aumento del suo prezzo. Durante lo stesso intervallo, il prezzo delle azioni giornaliere 7-10 anni Treasury Bear 3x (ticker: TYO), un ETN a tripla inversione, è sceso da $ 38,23 a $ 28,02, con una perdita del 26,7%. Assicurati di poter tollerare questo tipo di volatilità prima di investire.
Rischio di fondi obbligazionari Double e Triple Inverse
Gli investitori devono anche essere consapevoli che i fondi inversi a due e tre volte forniscono solo la performance inversa prevista per singoli giorni. Nel tempo, l'effetto della capitalizzazione significa che gli investitori non vedranno la performance esattamente due o tre volte l'opposto dell'indice. Infatti, più lungo è il periodo di tempo, maggiore è la divergenza tra i rendimenti effettivi e attesi.
Un rapido esempio: in un solo giorno, un ETF del Tesoro inverso potrebbe perdere il 2% se il mercato sale all'1%. Più di un mese, il rendimento potrebbe essere del -6% (non -4%) con una perdita del 2% per il mercato. In un anno, un investitore potrebbe vedere una perdita del -26% (non -20%) su un calo del 10% del mercato. Questo è solo un ipotetico, ma illustra la divergenza che può verificarsi nel tempo.
Questo è il motivo più importante per cui i fondi inversamente indebitati non dovrebbero essere considerati investimenti a lungo termine .
Di seguito è riportato un elenco dei prodotti scambiati a reddito fisso inverso. Vi sono alcune sovrapposizioni qui, poiché in alcuni casi due diverse società hanno offerto ETF inversi che coprono lo stesso segmento di mercato; per esempio, TBX e TYNS.
ETF e ETN Inverse Treasury una tantum (-100%)
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Short Barclays Capital 20+ Year US Treasury Index Fund (TBF)
- Direxion Daily 20 Year Treasury Bear 1x Shares (TYBS)
- Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Azioni (SAGG)
- iPath US Treasury 10 anni Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Shares (TYNS)
- ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX)
- iPath US Treasury 2 anni Bear ETN (DTUS)
- Nota negoziata per lo scambio di orso a 5 anni di iPath US Treasury (DFVS)
Due e tre volte (-200% e -300%) ETF di Inverse Treasury ed ETN
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Year Treasury (TBT)
- ETF ProShares UltraShort 7-10 Year Treasury Bond ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Year Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Short 25+ Year Treasury Bond ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
ETF Short non Treasury
- ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High Yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Govt Bond Future giapponese (JGBS)
- PowerShares DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBD)